一、供应端：关注产能释放与原料稳定性
国内产能增量：若煤制甲醇新装置按计划投产，国内供应能力将进一步提升，需跟踪西北、华北等主产区新增产能释放节奏。同时，煤炭价格波动直接影响煤制甲醇成本，若煤炭保供稳价政策持续，原料端成本或相对可控。海外供应波动：中东地区以天然气为原料的甲醇装置占比高，需关注当地天然气供应政策、地缘政治对装置开工的影响，若海外装置意外检修或减产，可能短期提振国内甲醇进口成本及价格。

二、需求端：传统与新兴领域分化
传统需求：甲醛、醋酸等传统下游需求或保持平稳增长，但增速有限。新兴需求驱动：MTO（甲醇制烯烃）仍是核心需求端，需跟踪烯烃装置开工率。若 2025 年新增 MTO 产能落地，将显著提升甲醇刚需；反之，若部分装置检修或降负，需求端支撑减弱。此外，绿色甲醇在新能源领域（如甲醇制氢、甲醇燃料）的探索若取得进展，或打开新需求空间。

三、成本与能源联动：价格波动主线
甲醇与煤炭、天然气价格强相关。若 2025 年煤炭市场因保供政策维持平稳，煤制甲醇成本端支撑稳定；若国际天然气价格受地缘因素影响大幅波动，将传导至甲醇成本。同时，原油价格变化会影响甲醇作为替代燃料或化工原料的性价比，间接影响市场情绪与价格走势。四、风险与机遇：政策与产业变革
政策导向：“双碳” 目标下，绿色甲醇（如生物质甲醇、CCUS 技术甲醇）发展或获政策支持，推动产业结构升级，相关题材可能引发市场阶段性关注。宏观环境：全球经济复苏强度、国内化工产业链需求景气度，以及大宗商品整体波动趋势，均会影响甲醇期货的资金关注度与价格弹性。
总体而言，2025 年甲醇期货价格或延续供需驱动逻辑，围绕成本端、需求变化及宏观因素波动。投资者需紧密跟踪产能投放、装置开工、原料价格及政策动向，把握阶段性趋势机会，同时警惕供需超预期变化带来的波动风险。