债券的久期是一种衡量债券价格对利率变化敏感度的指标，通常用来衡量债券的利率风险。具体来说，久期越长，债券价格对利率变化的敏感度越高，价格波动也越大；久期越短，债券对利率变化的敏感度越低，价格波动较小，利率风险也较低。

久期在投资中的作用主要体现在以下几个方面：

风险管理：通过选择不同久期的债券，投资者可以控制投资组合的利率风险。较短久期的债券在利率上升时价格波动较小，可以减少投资组合的损失；较长久期的债券在利率下降时价格上涨较多，可以提高投资收益。

投资策略：基金经理可以根据对市场利率走势的预期，调整投资组合的久期。例如，预期利率上升时，可以选择较短久期的债券以降低风险；预期利率下降时，可以选择较长久期的债券以获取更高收益。

总的来说，久期是债券投资中重要的风险管理工具，专业的基金经理会根据市场环境和投资策略，适时调整投资组合的久期，以提供更好的投资回报和持有体验。