您好，期权涨跌和期货是不一样的，现在期权交易当给定行权价格以后，分布就被分成上下两段，上段部分的期望对应的是看涨期权，下段部分对应的是看跌期权。

在求期望的时候如果按照对数正态的标准差来的话，会导致尾部过小，算出来不准。一般会适当放大标准差，使得尾部期望更接近真实的肥尾分布。这个放大的系数是由行权价格所在的位置决定的，所以同一个行权价格的看涨和看跌会共享一个系数，也就是市场交易反馈出来的隐含波动率。

所以现在期权和期货就算同品种涨跌也是不一样的，要看合约行权价的，要波动接近一致的话得是实值和平值期权。时间价值的损失是一定的，有时候还会有波动率降低带来的损失。这东西发明出来主要是给期货套保的，不是纯投机用的，虽然有很多人在用期权投机，但是这个真的难度挺高的。

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