定义
横向并购：指生产或经营同类产品的企业之间的并购。例如，两家汽车制造公司之间的合并就属于横向并购。其目的往往是为了扩大生产规模、降低成本、提高市场份额和增强行业竞争力。
纵向并购：是指处于生产经营不同阶段，但在产业链上相互关联的企业之间的并购。如一家汽车零部件制造商并购一家汽车整车装配厂，或者一家钢铁生产企业并购一家铁矿石开采企业，这种并购是沿着产业链上下游进行的。
并购企业之间的关系
横向并购：并购双方是竞争对手关系，它们在产品或服务的性质、目标市场等方面基本相同。例如，两家智能手机制造商合并后，它们原本在市场上相互竞争的关系消失，合并后的企业可以通过整合资源，如生产设备、研发团队、销售渠道等，实现规模经济。
纵向并购：并购双方是上下游的合作关系，在产业链中处于不同位置。比如，一家服装品牌商收购一家服装面料厂，品牌商处于产业链的下游，负责设计、营销等环节，而面料厂处于上游，负责生产服装所需的面料。通过纵向并购，品牌商可以更好地控制原材料的质量、供应时间和成本等因素。
目的
横向并购
规模经济：通过合并同类企业，能够实现生产规模的扩大。例如，合并后的企业可以在采购环节获得更大的议价能力，因为大规模采购原材料等物资时，往往能够降低单位采购成本。
减少竞争：降低行业内的竞争程度，提高企业在市场中的话语权。例如，在某一地区的连锁超市行业，如果几家大型连锁超市进行横向并购，合并后的企业在该地区的市场份额将大幅提高，从而在与供应商谈判价格、与其他竞争对手争夺市场等方面更具优势。
资源整合：整合双方的技术、人才、销售渠道等资源，提高企业的综合实力。比如，两个都有强大研发团队的科技公司合并后，可以共享研发成果，加速新技术的开发和应用。
纵向并购
降低交易成本：企业通过并购上下游企业，可以将原本的外部市场交易转化为企业内部的交易。例如，一家食品加工企业并购了原料供应商后，减少了寻找供应商、谈判价格、签订合同等交易环节所产生的成本。
保证供应或销售渠道的稳定性：对于上游企业来说，并购下游企业可以确保产品有稳定的销售渠道；对于下游企业而言，并购上游企业能够保证原材料或零部件的稳定供应。比如，一家电子设备制造商并购了芯片供应商，就不用担心芯片供应短缺或价格大幅波动对生产造成的影响。
质量控制：便于企业对产品质量进行全程控制。以汽车制造为例，汽车制造商并购零部件供应商后，可以按照自己的质量标准直接监督和控制零部件的生产过程，从而提高整车的质量。
可能带来的风险
横向并购
整合难度大：由于并购双方是同类企业，在合并后可能会面临企业文化冲突、人员冗余等问题。例如，两家具有不同企业文化的公司合并后，员工可能对新的企业文化产生抵触情绪，影响工作效率。
反垄断风险：如果横向并购导致企业市场份额过高，可能会受到反垄断机构的审查和限制。例如，在某一行业内，如果少数几家企业通过并购形成了垄断或寡头垄断的市场结构，就会对市场竞争产生不利影响，因此会受到监管部门的监管。
纵向并购
行业风险传递：由于纵向并购涉及产业链的不同环节，一个环节出现问题可能会影响到整个产业链。例如，一家汽车制造商并购了一家汽车零部件供应商，如果零部件供应商所在的行业受到原材料价格上涨、技术变革等不利因素的影响，汽车制造商也会受到牵连。
对新业务的不熟悉：企业并购上下游企业后，需要进入新的业务领域，可能会面临对新业务不熟悉的风险。例如，一家服装零售商并购了服装加工厂后，需要了解服装加工的生产流程、质量控制、成本管理等方面的知识和技能，如果缺乏这些能力，可能会导致新业务出现问题。