基金的买入和卖出，首先得分清楚两类基金：场外基金和场内ETF。场外基金就是你在支付宝、天天基金、银行APP上买的那种；场内ETF是像股票一样，在股票软件里输入代码买卖的。两者的规则完全不同，下面分开讲。

先说场外基金的买入，专业叫法叫“申购”。场外基金每个交易日只有一个价格，就是当天收盘后算出来的基金净值。你在交易日当天下午三点钟之前申购，就按当天的净值成交；如果过了下午三点，那就顺延到下一个交易日，按下个交易日的净值成交。申购确认份额的时间，国内普通股票基金一般是T+1，也就是你今天下午三点前申购，明天确认份额，后天才能在账户里看到盈亏变化。如果是QDII基金，因为投资的是海外市场，确认时间更慢，通常要T+2甚至更久。

再说卖出，场外基金的卖出叫“赎回”，规则和申购基本对称。同样以当天下午三点为界，三点前赎回按当天净值算，三点后顺延到下一个交易日。赎回到账的时间，不同基金差别挺大。货币基金最快，一般T+1日到账，有些平台支持快速赎回实时到账；股票型、混合型、债券型基金通常要T+3到T+4日才能到账；QDII基金最慢，往往要T+7到T+10日。所以如果你着急用钱，一定要提前几天操作，别等到最后一天才想起来赎回。

持有时间的计算，很多人容易搞错。场外基金的持有时间是按自然日算的，不是交易日。从申购确认日那天开始算第一天，到赎回确认日的前一天截止，申购当天和赎回确认日当天都不算在内。周末和节假日都算进持有天数里。举个例子，你在周四下午三点前申购了一只国内基金，周五确认份额，那么周五就是持有第一天。如果你在下周四下午三点前赎回，下周五确认赎回，那么持有天数是从周五到下周四，一共七天，中间跨过的周六周日都算进去了。

赎回费率跟持有时间直接挂钩。监管对大多数非货币基金有统一规定：持有少于七天的，赎回费率不低于百分之一点五，这个是惩罚性的，目的是抑制超短线炒作；持有满七天但少于三十天的，赎回费率不低于百分之一；持有满三十天但少于六个月的，赎回费率不低于百分之零点五；持有满六个月以上的，通常就不再收赎回费了。这个阶梯费率是累进的，你拿得越久，赎回费越低甚至为零。另外，持有少于七天就赎回的话，那百分之一点五的赎回费是全额归入基金资产的，用来补偿剩下的长期持有人，不会进基金公司的口袋。

申购费方面，场外基金的默认费率一般是百分之一到百分之一点五，但第三方平台像支付宝、天天基金通常打一折，降到百分之零点一五左右。货币基金一般没有申购费。银行和基金公司官网的费率通常不打折，买之前最好对比一下。

再说场内ETF，这是完全不同的玩法。场内ETF的交易方式和股票一模一样，必须有证券账户才能操作。交易时间是工作日的上午九点半到十一点半，下午一点到三点。上午九点十五到九点二十五是集合竞价时间，可以提前挂单。最小交易单位是1手，也就是100份。价格是实时变动的，你在什么价位挂单成交，就是什么价格，不像场外基金每天只有一个净值。

涨跌幅限制方面，跟踪主板的ETF是正负百分之十，跟踪创业板或科创板的ETF是正负百分之二十，跨境ETF和商品ETF没有涨跌幅限制。

费用方面，场内ETF最大的优势是不收印花税，只收交易佣金，买卖双向都收。默认佣金一般是万分之三左右，单笔不足五元按五元收，但如果你跟客户经理谈一谈，很多券商可以给到万分之零点五甚至更低。这就是为什么说ETF比场外基金更适合频繁操作，因为没有申购费和赎回费，佣金也低得多。

交易制度上，股票型ETF是T加一，当天买入的份额要到下一个交易日才能卖出。但跨境ETF、债券ETF、黄金ETF、货币ETF是支持T加零的，当天买入当天就可以卖出，一天内可以来回交易多次。

场内ETF还有一个常见的坑叫做折溢价。ETF在场内交易时，价格是由买卖双方博弈决定的，有时会偏离基金的真实净值。交易价格高于净值叫溢价，低于净值叫折价。溢价率太高的时候买入，一旦价格回归正常，即使基金净值没跌，你也可能亏钱。所以买ETF之前最好看一眼溢价率，别在高位接盘。

最后简单总结一下场外和场内的适用场景。如果你没有证券账户，或者只想每月定投几百块钱，场外基金比较方便，申购门槛低，一块钱十块钱都能买。如果你已经有股票账户，想做短线波段或者看好某个行业ETF，场内ETF成本更低、交易效率更高。

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