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螺纹钢期货交易建议:
从10月合约的角度来看,历年螺纹总库存在10月的时候都较为接近,10月螺纹库存的方差也是最小的。假设螺纹库存在10月达到与去年同期持平,由于一季度螺纹钢的总消费量同比下降45%,目前赶工效应非常明显,最近6周螺纹的平均消费量高达460万吨,考虑到赶工的持续性和后期的梅雨淡季,假设5-10月周平均消费量为400万吨,对应的平衡周平均产量为380万吨左右。上周螺纹钢的周度消费量再次上升至474万吨,产量同样上升至381万吨,春节后首次同比转增,已经略超过上述预估的平衡水平。
综合来看,目前需求持续处于较高水平,但产量增速同样较快,中长期来看4月地产方面主要数据同比仍有微小的降幅,用钢需求直接相关的房屋新开工面积4月当月同比降幅缩窄至-1.25%,先行指标销售面积4月当月同比降幅缩窄至-2.14%,从这个角度来讲目前的需求仍是赶工效应而不是总量的增加,所以不能形成钢材价格继续上升的驱动,当前上涨驱动来自于原料,后期继续关注两会政策定调。
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