您好，国债期货的合约月份代表的是交割月，国债期货交割方式是实物交割，国债期货最后交易日是合约到期月份的第二个星期五。国债期货开户需要50万以上，在我司开户还可以享受到优惠的国债期货交易所标准手续费，优惠的国债期货交易所保证金。

国债期货操作建议：国内资本市场风险偏好持续上升，虽然前期的科技股波动较大，资金出现分歧，但是板块的轮换导致市场再度普涨。显示了资金对短期赚钱效应的积极反应。风险偏好持续上升对国债来说有所压抑。在货币层面上，国债期货总体反应利率趋势下行，中长期仍然看好，但是短期由于风险偏好的快速回升，多单减仓。

以最近三个季月作为5年期国债期货合约的合约月份，主要基于以下考虑：
1、符合境外国债期货市场的惯例。从境外主要国债期货合约的情况来看，国债期货合约均采用季月循环的方式，其中，大多数国家和地区采用最近三个季月，美国CME采用最近五个季月。采用实物交割方式的主要国家和地区中除美国外，一般都为连续3个季月。

2、合约月份过多会降低合约流动性，不利于我国国债期货市场初期的发展。国债期货专业性较强、技术门槛较高、波动较为平缓，是一个以机构投资者为主的风险管理市场。如果提供过多的合约数量，会分散合约月份的交易，降低各合约月份的流动性。从美国CME的交易数据来看，尽量同时有5个合约交易，但远月合约成交量非常小。

3、合约月份过少不利于促进价格回归合理水平，也不能满足套期保值者对短、中、长期不同期限利率风险规避的需求。期货市场的一项重要功能是价格发现。采用实物交割方式的国债期货，如果只有两个合约月份，则因为临近交割时近月合约流动性降低，跨期套利将受到影响，从而导致近月与次近月合约的价格可能会相对偏离均衡关系，影响价格回归到合理的水平。此外，国债期货合约月份还应当充分考虑套期保值者对短、中、长期不同期限利率风险规避的需要，过少的合约月份可能无法满足套期保值者的避险需求。

4、降低国债期货价格受长假因素等的影响度。目前我国长假主要是春节和国庆假期，通常为1月、2月和10月。长假期间期货市场不开市，为更好地反映宏观经济运行基本面的变化，避免因长假因素造成国债期货价格的变动，国债期货合约月份应当尽量避开这几个月份。