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做市商制度规定了资质合格的做市商在证券市场中为相关证券做市的义务，并监管做市商的做市活动，实现做市商制度两方面的功能：
一是调节市场功能：做市商通过做市活动实现反向操作，在过热的市况中抑制过度投机维护市场的稳定，在过冷的市况中提供流动性活跃市场带动人气；
二是市场监管功能：监管部门通过对做市商的业务活动的监管，监控市场，及时发现异常并纠正，为政府提供了对证券市场监管的有效途径。
做市商制度通过做市商履行做市义务实现调节市场的功能，其对市场的影响表现在以下五个方面。
（1）保证市场的流动性
保证市场的流动性是做市商做市目标。竞价交易市场中，供求关系的不均衡是影响市场流动性的主要原因，投资者因缺乏交易对手而无法完成交易。在做市商市场中，做市商有报价和交易的义务，除市场中断等特殊市况，投资者可以随时按照做市商的报价买入、卖出证券，不会因为市场缺乏反向订单而无法完成交易。
（2）价格发现
价格发现是做市商制度的核心，做市商市场的证券市场价格来自做市商报价，做市商对证券具有信息优势，有利于做市商对证券作出合理定价：一方面做市商对做市品种的价值进行研究，了解证券价值信息；另一方面做市商有具有充分的报价信息，了解证券的供求关系信息。而在竞价交易制度中，证券价格随投资者买卖指令而波动，信息的不对称引发投资者对市场“噪音”和“杂讯”的过度反应，造成证券价格的大幅波动，使证券价格大幅偏离合理价格。
（3）保持市场的稳定性
做市商对证券的交易旨在充当投资者的交易对手，做市商不以持有或卖出证券为终极交易目标，这保证了做市商对证券的买卖报价不会大幅偏离合理价格附近，因此，做市商通过价格发现确定的双向报价始终围绕在合理价格附近，降低了证券市场价格的波动，提高了稳定性。
（4）校正供求关系，保持市场的连续性
做市商对证券的报价反应了市场的供求关系信息，促使市场供求关系趋向平衡；同时，做市商稳定的双向报价降低了受证券市场价格影响的供求关系的波动，缓解了供求关系不确定性。而相对稳定和平衡的供求关系保证了证券交易价格的连续性。
（5）提高市场公平性
竞价交易市场的部分参与者可能利用自身的信息优势和资本优势，操纵市场价格，损害其它投资者的利益，破坏市场的公平性。做市商一般具有较强的信息优势、资本实力和融资能力以及较高的价值分析和判断能力，做市商在此基础上进行的报价和交易，可以抑制其他交易者的市场操纵行为，而对做市商行为的监管可以防范做市商本身的操纵行为，因此，做市商制度通过抑制市场操纵提高了市场的公平性。

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