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在对比不同行权价格的期权合约时,可以从以下几个角度进行分析:
1. 行权价格与标的资产价格的关系:实值期权、平值期权和虚值期权的划分是基于行权价格与标的资产价格的比较。实值期权的行权价格低于(对于看涨期权)或高于(对于看跌期权)标的资产价格,虚值期权则相反,而行权价格恰好等于标的资产价格的期权为平值期权。这三类期权的特性和风险收益特征各不相同。
2. 权利金:行权价格的不同直接影响购买合约的权利金。一般来说,实值期权由于其内在价值较高,所需支付的权利金也相对较高;而虚值期权只有时间价值,没有内在价值,因此权利金相对较低。
3. 杠杆率:期权合约的杠杆率与行权价格有关。杠杆率表示的是标的资产价格变动对期权价格的影响程度。一般来说,行权价格离标的资产价格越远,杠杆效应越明显,因为较小的标的资产价格变动可能导致期权价格的大幅波动。
4. 隐含波动率:隐含波动率是通过期权市场价格反推出来的波动率,它反映了市场对未来标的资产价格波动的预期。不同行权价格的期权合约可能具有不同的隐含波动率,这可以为投资者提供有关市场情绪和预期的信息。
在对比不同行权价格的期权合约时,需要综合考虑以上因素,并结合自身的投资目标和风险承受能力来做出选择。同时,还需要注意市场的动态变化,及时调整投资策略和风险管理方案。
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