股指期货的高低水，是相对于现货股指而言的。高水低水是什么意思？高水表示股指期货价格比同一时间的现货股指高，低水则代表在同一时间，高水低水是什么意思？股指期货价格比现货股指低.根据股指现货与股指期货的变化，这种高水与低水的关系经常变动。假如股指现货与期货的水位相同，这种悄况便称为平水。

低水和高水两个概念，对于投资股指期货非常重要.股票指数期货的价格是由股票指数衍生而成的，两者紧密挂钩，密不可分。但实际上，股票指数和期指的价格，却不一定时时相同，有时会有差距，所以就有高水低水之别。

指数的计算是根据所选择的目标股的市值加权计算而得的，所以，指数的升降取决于所选定的目标股票的市值升跌。当这些股票的总市值上升，指数便升，总市值下降，指数便跌。指数期货毕竟是期货，买卖的并不是目前的指数，而是将来的指数。因此，和现时的指数比较，当中便有一段或大或小的距离。而不同月份的期指，和现时的期指数目亦有不同。

当期指的市场价格高过目前的现货指数时，就会出现高水;当期指的市场价格低过目前的现货指数时，就会出现低水;当期指的价格市场刚好等于目前的现货指数时，或只相差两三点，就是平水。

由于股市时刻不断地在交易，所以股指经常在变，五分钟前和五分钟后已有不同，所以，现货指数和期货指数，多多少少总有差别。指数涨涨跌跌，所以平水、低水、高水等变动，经常会发生。由于平水只是在一个固定的点上，因此出现平水的情况较少，遇上低水和高水的情况就常见得多，而高水和低水，在幅度上亦有大小之别。