今日沪铜1905合约收跌0.38%至49270，美指走强，伦铜回落至6450一带。现货方面，上海电解铜现货对当月合约升水上调30元至贴10-升120元/吨，伦铜（cash-3M）贴水6美元/吨。目前基本面矛盾主要集中在海外，因海外矿端干扰频发，以及Codelco将旗下冶炼厂复产时间推迟至4月底，但在3月中旬LME的几次集中交仓后，市场对供应紧缺的担忧有所降温。国内方面，新投冶炼项目产能利用率延续上升态势，3月开始下游铜材企业进入开工旺季，但下游消费复苏相对缓慢，国内累库尚未出现拐点。此外，大量贸易商通过买现抛期的操作赚取税差造成电解铜远期需求前置，供应压力预计将在降税节点后集中释放。库存方面，截止4/1，上期所注册仓单182830吨（-3085），周库存261412吨（+2240），LME库存168525吨（+0）。操作上，全球宏观经济下行施压铜价，关注本周中美贸易谈判进展，建议暂时观望，期权策略建议观望。


铜期货手续费0.5%%，1手12元，计算方法：
1手手续费=铜现价×1手吨数×手续费率
=48000×5×0.5%%=12元。
铜期货保证金比例7%，1手保证金16000元。计算方法：
1手保证金=铜现价×1手吨数×保证金比例
=48000×5×7%=16000元。

黄金期货手续费1手10元，平今免费。
黄金期货保证金比例5%，1手保证金14000元。计算方法：
1手保证金=黄金现价×1手克数×保证金比例
=280×1000×5%=14000元


白银期货手续费率0.5%%，1手2.7元，计算方法：
1手手续费=白银现价×1手千克数×手续费率
=3600×15×0.5%%=2.7元
白银期货保证金比例6%，1手保证金3200元。计算方法：
1手保证金=白银现价×1手千克数×保证金比例
=3600×15×6%=3200元。