资本资产定价模型（CAPM）是一种描述系统风险与资产的预期收益间关系的模型，它在1970年由威廉·夏普在马科维兹的投资组合理论的基础上提出。

CAPM模型的核心是风险和收益之间的权衡关系。该模型认为，资产的预期收益与其所承担的系统风险成正比，而与非系统风险无关。其中，系统风险是指无法通过分散投资而降低的风险，例如战争或经济衰退等；非系统风险则与特定股票相关，不会随着市场的变化而变化。

CAPM模型用公式表示为Ra=Rrf+βa(Rm-Rrf)，其中Ra是资产的预期收益，Rrf是无风险投资的预期收益，Rm是市场组合的预期收益，βa是资产相对于市场组合的贝塔系数。这个公式可以帮助投资者根据资产的预期收益和风险来评估其价值。

此外，CAPM模型还提出了资本市场线和证券市场线两个概念。资本市场线表示市场上所有风险资产组合的预期收益与风险之间的关系，而证券市场线则表示单个证券的预期收益与其贝塔系数之间的关系。这些概念为投资者提供了在市场上进行资产配置和投资决策的重要参考依据。

总的来说，CAPM模型是一个重要的金融工具，它可以帮助投资者理解资产的预期收益与其所承担的风险之间的关系，并指导他们进行有效的投资决策。

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