您好。螺纹钢期货继续上涨，现货小幅上涨，成交情况一般，减产消息带动钢材利润及卷螺差扩大，但未经落实，铁水产量高位回落之前，钢材利润扩张空间依然有限。钢联数据显示，上周螺纹产量下降，表观消费小幅回落，去库加快，同时卷板产量大幅下降，结束连续6周累库，钢材现货矛盾仍不显著，但旺季需求回升迹象不明显，导致钢价仍以跟随成本波动为主，自身驱动偏弱。经济政策方面，央行年内第二次降准，释放流动性超过5000亿元，8月房地产数据维持低位，因基数下降销售同比降幅收窄、新开工同比降幅维持高位，预计全年新开工相比2020年下降60%，基建投资增速回升至6%以上，狭义基建投资增速较低，伴随8月专项债发行大增，四季度基建投资预计回升，粗钢产量环比下降，据此计算，8月粗钢表观消费量同比明显下降。目前经济政策宽松、经济数据有所企稳但回升幅度不大。现阶段螺纹供需双弱，产量极低导致库存压力不大，从需求看旺季特征仍不明显，自身驱动不强，需求难放量也导致螺纹价格上行趋势并不顺畅，高度受限，但铁水产量回落幅度有限，钢厂原料低库存，加之煤炭产区供应问题延续，引发资金近期积极多配上游原物料，在此之下，螺纹下跌仍需要见到卷板及原料矛盾继续激化，短期跟随成本波动为主，原料偏强下螺纹也将跟随，短期参考现货成本突破3850后关注3900压力，后期关注点仍是螺纹消费及铁水产量。