央行口径的外汇占款是货币投放的主要途径之一。而随着近2个月新增外汇占款大幅攀升，央行近期已充分使用公开市场操作来维持货币环境稳定，保持流动性合理。不难发现，正回购早在2月中回归，取代逆回购，主导公开市场操作。目前，公开市场操作已连续6周净回笼。“鉴于目前经济企稳的态势以及流动性的充裕程度，货币政策放松的概率较小，适度加大公开市场资金回笼操作的空间更大。”中债资信宏观研究报告显示。

　　除公开市场操作外，准备金率和基准利率调降的可能性预计会缩小，货币政策将在稳健的基础上更偏向中性。“外汇占款增量回升降低了准备金率下调的必要性，二季度开始公开市场到期资金量逐渐增多，准备金率下调的可能性较小。外汇占款持续恢复的增长增加了流动性回收的压力，但在金融脱媒分流存款、部分银行存款压力依然较大的情况下，上调准备金率的可能性也不大。央行将主要通过公开市场正回购、甚至重启央票发行来回收过多的流动性。综上，预计准备金率将保持稳定。”交通银行发给记者的报告显