您好，贵州茅台的下跌源于其发布的第三季度业绩增长不及市场预期。公司28日晚间公告，2018年前三季度实现营收550亿元，同比增长23.6%；净利247亿元，同比增长23.8%，每股收益19.69元。但第三季度单季实现收入197亿，同比只增长了3.8%；净利润90亿，同比增长更是低至2.7%，每股收益7.14元。

　　增长的下滑叠加近期市场疲弱，使投资者产生恐慌情绪，行业天花板、消费降级等言论也开始充斥市场。但仔细研读贵州茅台三季报公告可以发现，情况并没有想象中那么悲观，贵州茅台第三季度营收增速下滑，一方面是因为去年同期基数较高，另一方面三季度茅台发货节奏放缓。而其三季度毛利率91.8%，同比增加1.1个百分点；三季度销售净利率也达到50.86%，同比增加1.04个百分点，盈利能力进一步提升。目前，茅台批价依然在1600元以上，维持在相对较高位置。