套利交易者同时在一种期货合约上做多在另一种期货合约上做空，通过两个合约间价差变动来获利，与绝对价格水平关系不大。

一、主要的套利模式有跨期套利、跨商品套利和跨市套利三种。

1、跨期套利：是买卖同一市场同种商品不同到期月份的期货合约，利用不同到期月份合约的价差变动来获利的套利模式。例如白糖1905合约和白糖1909合约。

2、跨品种套利：是利用两种不同的但相互关联的商品之间的价格变动进行套期图利。即买入某种商品某一月份期货合约的同时卖出另一相互关联商品相近交割月份期货合约。主要有（一）：相关商品间套利（例如是铜、铝之间的套利）。（二）：原料与成品之间套利（例如大豆与豆粕之间的套利）

3、跨市场套利：是买卖同一品种但在不同市场的期货合约，即是在某一期货市场买入（卖出）某一月份商品期货合约的同时在另一市场卖出（买入）同种合约以期在有利时机对冲获利了结的方式。例如上海铜与伦敦铜的套利及大连大豆与CBOT大豆之间的套利。