您好，美元与黄金之间通常存在负相关关系，但并非绝对。具体关系表现及原因如下：

1、计价因素导致的需求变化：原理：黄金大多以美元计价，当美元走强时，意味着其他货币相对美元贬值。对于持有非美元货币的投资者来说，购买黄金的成本增加，从而抑制了他们对黄金的需求，需求减少会导致黄金价格下跌。反之，当美元走弱，其他货币相对美元升值，购买黄金的成本降低，需求就会增加，推动黄金价格上涨。举例：假设当前黄金价格为每盎司 1800 美元，欧元兑美元汇率为 1:1.2。如果美元走强，欧元兑美元汇率变为 1:1.1，那么对于持有欧元的投资者来说，之前用 1800 欧元可以兑换到 2160 美元，能够购买 1 盎司黄金；但美元走强后，1800 欧元只能兑换到 1980 美元，不够购买 1 盎司黄金，这就降低了他们购买黄金的意愿，进而可能导致黄金价格下跌。
2、投资偏好的转移：原理：美元作为全球主要的储备货币，其强弱反映了美国经济的状况。当美国经济表现强劲、美元升值时，投资者对美元的信心增强，更倾向于投资美元资产，如美国国债、股票等，而减少对黄金等避险资产的配置。因为美元资产在经济向好时能够带来更高的收益，黄金的吸引力相对减弱，价格可能下跌。相反，当美国经济面临不确定性或衰退风险、美元走弱时，投资者为了保值和避险，会增加对黄金的需求，推动黄金价格上涨。
举例：在全球经济稳定增长、美国经济数据良好的时期，投资者会将资金从黄金市场转移到美国股市等美元资产市场，使得黄金价格缺乏上涨动力甚至下跌；而在经济危机、地缘政治冲突等不稳定时期，投资者对美元资产的信心下降，转而将资金投向黄金，导致黄金价格上涨。

3、实际利率的影响：原理：实际利率是衡量持有黄金或美元资产的机会成本的重要指标。当美元的实际利率上升时，持有黄金的机会成本增加，因为黄金本身不产生利息收益，而美元资产可以获得利息收入。这会促使投资者更倾向于持有美元资产，从而使美元指数走强，黄金价格受到压制。反之，当美元实际利率下降，黄金的吸引力相对上升，价格可能上涨。

举例：如果美国的名义利率上升，但通货膨胀率也同步上升，且通货膨胀率上升的幅度超过名义利率上升的幅度，那么实际利率可能是下降的。在这种情况下，即使美元的名义汇率可能走强，但由于实际利率下降，黄金价格仍然可能上涨。

不过，虽然美元和黄金总体上呈现负相关关系，但在某些特殊情况下，两者的关系可能会出现短暂的偏离或不规律的波动。例如，在重大的地缘政治危机或全球性的经济危机期间，黄金和美元可能会同时受到投资者的追捧，出现同涨的情况。

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