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1.基金规模不同
封闭式基金发行上市后,未经法定程序批准,不得在存续期内扩大基金规模。开放式基金的规模不是固定的。通常,在基金成立三个月后,您(投资者)可以随时申请新的基金份额,或随时从基金管理公司赎回基金份额。投资者一般认购业绩良好的基金,赎回业绩不佳的基金。因此,业绩良好的基金将越来越大。相反,业绩不佳的基金会被投资者抛弃,规模会逐渐缩小。在规模低于一定标准之前,基金将被清算。
2.期限不同
封闭式基金通常有固定期限。中国封闭式基金的存续期为10年或15年。期限届满时,基金应进行清算,除非经基金持有人大会批准并经监管机构批准,否则可延长期限。开放式基金没有固定期限。只要基金的运作得到基金持有人的批准,并且基金的规模不低于规定的最低标准,基金就可以继续存在。
3.不同的价格
封闭式基金在证券交易所的二级市场上市和交易,其价格跟随市场,直接受基金供求关系、其他基金价格以及股市和债券市场价格的影响,可能高于或低于基金单位资产价值(NativeAsset value),导致基金价格与基金净资产价值之间的“折价”或“溢价”现象。基金单位资产净值通常每隔一定时间公布一次(中国的证券投资基金每隔一周公布一次)。开放式基金的购买和赎回价格应基于每日计算的基金资产净值加上必要的购买和回购费用。该价格不受基金市场和相关市场(股票市场、债券市场)供求关系变化的影响,由基金经理根据基金单位的资产净值确定。它基本上是连续发布的(比如每个交易日发布一次)。
4.不同的交易方式
从交易模式来看,封闭式基金一般在证券交易所上市或柜台转让。交易是在基金投资者之间进行的。只有在基金开始接受认购和基金关闭清算时,基金投资者和基金经理或其代理人之间才进行交易。然而,开放式基金的交易一直在基金投资者和基金经理或其代理人(如商业银行和证券公司的营业网点)之间进行,基金投资者之间没有交易。
5.不同的信息披露要求
封闭式基金不需要每天公布其资产净值。现在,根据中国的规定,他们只需要每周公布一次单位资产净值。开放式基金要求基金管理公司在每个开放日公布基金份额的净资产价值,根据基金份额的资产净值确定交易价格,并接受基金的申购和赎回业务。
6.投资策略存在差异
理论上,封闭式基金成立后,基金经理可以进行长期投资,因为在整个封闭期内,资本规模长期固定。开放式基金应随时处理投资者的购买和赎回,特别是为了防止投资者赎回,基金资产必须保留一些现金和高流动性资产。如果发生大规模赎回(大规模赎回),基金资产应能够快速变现。因此,开放式基金的资产不能长期完全投资。就基金资产的流动性要求而言,开放式基金远高于封闭式基金。
7.管理难度不同
从管理难度来看,封闭式基金的管理难度相对较小,基金资产在基金封闭期内可以从容运营;然而,开放式基金的管理难度较大,要求基金资产的投资组合较高,投资者的申购或赎回应随时处理。
总的来说,开放式基金比封闭式基金提供更多、更及时、更准确的信息,这相对更有利于投资者对基金的把握和投资。投资者表现出了更大的
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