我们先简单地以苹果来举例，市场上有种苹果的果农，想要收购苹果的果商，想要卖苹果的果贩，还有交易商，投机者。这些人得到的信息不同，认知不同。对于苹果期货分成了看多，看空。其中方向正确的一方会得到另一方的资金，盈利的资金来自于亏损的资金。

  再以一个橡胶多头投机者为例，假设该投机者看好未来的橡胶价格，并在10000点左右开仓10手买入做多5个月后到期的远期橡胶合约，此时肯定有一个对手方在10000点左右开仓10手买入做空橡胶期货，不然投机者的买入交易无法成交。投机者做多交易的对手方是谁呢？有可能是另外一个看空的投机者，也有可能是来这个市场进行套期保值的贸易商。假设橡胶的价格在5个月后涨到了20000点，这个橡胶多头投机者挣钱了。那多头投机者的利益来源来自于哪里，直接来源肯定是他的对手方——看空的投机者和套期保值的贸易商。那么利益来源的分析就到此为止了吗？远远不止！我们再来看投机者和贸易商的利益来自于哪里。投机者用的是自己的资金来市场进行的投机，他手里压根没橡胶现货，他方向做错了，把钱全亏给了多头，毋庸置疑。而空头贸易商的利益可不只来自于他自己，贸易商手里是有现货的。贸易商从胶水加工厂手里收回橡胶，再把橡胶放在仓库，到最后卖给交易对手，这个中间是有个过程的。在这个过程中，橡胶价格可能会发生改变，因此贸易商便会想要把他将来要卖出的橡胶提前锁定价格，去除掉这个价格的不确定性，因此橡胶贸易商会在橡胶期货市场去做空橡胶合约。而橡胶贸易商的橡胶来源于上游胶水加工厂，他们进行交易时的价格基本也是按照当时的价格锁定的，胶水加工厂的胶水来自于二盘商，他们进行交易时的价格基本也是按照当时的价格锁定的，二盘商的胶水来自于胶农，他们进行交易时的价格基本也是按照当时的价格锁定的，即上游胶农到二盘商到胶水加工厂再到橡胶贸易商这一系列交易过程的交易价格是按照现价锁定的。胶农、二盘商和胶水加工厂在产业链上按照现价把橡胶卖给了橡胶贸易商，橡胶贸易商要在5个月后才把这些橡胶卖给对手方，但橡胶贸易商为了消除不确定性锁定价格，他就按照现在的期货价格10000（元/吨）把这些橡胶给卖了，只不过5个月后交货。5个月后橡胶价格涨到了20000（元/吨），橡胶贸易商原本可以按照20000（元/吨）卖这些橡胶，但由于他卖出了期货合约，所以他只能按照当初签订的合同10000（元/吨）把橡胶卖给交易对手，他的这部分的亏损被橡胶多头当做多头利润给拿走了。同样道理，胶农、二盘商和胶水加工厂原本可以在产业链上按照20000（元/吨）的价格5个月后再把胶水卖给橡胶贸易商，但他们提前以低价把胶水卖给了橡胶贸易商，他们这部分的亏损被橡胶贸易商当做贸易利润给拿走了。所以总的来看，投机多头的利润有几个来源，分别是投机空头，卖橡胶的贸易商，胶农、二盘商和胶水加工厂。同样的道理，投机空头的利润来自于他的对手方——看多的投机者和套期保值的贸易商，而这些套期保值的贸易商会买入橡胶后转手再卖给橡胶制品厂，橡胶制品厂生产出橡胶制品后卖给消费者，最后一环是消费者。投机空头的利润有几个来源，分别是投机多头，买橡胶的贸易商，橡胶制品厂，消费者。期货交易盈利的核心就是价差——近期价格与远期价格的差别。对于期货多头来讲，他主要是挣上游的钱，多头判断未来价格上涨所以他等待上游的参与者低价把标的卖给他，对于空头来讲，他主要是挣下游的钱，空头判断未来价格下跌所以他等待下游的参与者高价来接货，但无论多头还是空头都会挣做错方向的投机者的钱。

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