破发”是股市特有的业务术语之一；所谓的“股票破发”就是股价上市之后一直下跌、跌破了“申购发行价”，换句话说就是下跌后的股价比原来申购中签的发行价还要低。熊市常有破发现象，牛市一般不会破发，最近2年基本上没有破发现象了。新股破发，老股必将一地鸡毛。试想一下，新股的市盈率都破发，老股将会跌到什么价位？谁还敢申购新股？但从国外的市场来看，美国股市、香港股市的新股也会经常破发。比如2015年，中概股宜人贷上市第一天就跌破发行价。2016年，星星地产在港股上市第一天也跌破发行价。其实，从长期来看，真有新股破发，那是好事。如果一只业绩存在问题的新股都能迎来N个涨停板，这样的市场你不觉得可怕吗？在一个成熟的市场，不好的新股理应不受投资者待见，好的才会受大家追捧。