第一，就是国内市场的特征和国外市场的特征是有很大区别的，比如从A股的规则里面，国外都是T+0，国内T+1，就这一点，很多的海外机构就要针对中国市场专门研发策略，这个时候需要一个很大的研发团队和很高的研发成本，他研发的策略本来在海外市场T+0都可以运作，结果到中国市场需要专门做一个策略，这不划算，或者说这个时候大家都被拉到同一个起步上，面临一个新的市场规则。

第二，是跟资本项下管控也有关系。外资没法自由的做资本项下进出的时候，也不会很轻易的进入这个市场。所以大家会看到全球大的量化基金，或大的基金，一般来讲很少进入的市场，目前普遍大市场没进入就两个，一个是中国市场，一个是印度市场，跟这一点也是有关系的。

第三，从客观角度来看量化行业。由于近几年中国量化行业发展的非常快，在此期间国内的量化行业自己已经修炼了非常强大的内功。大家要知道海外华人在全球顶尖的量化公司的，尤其在研发岗位上占比是非常高的，大家也知道华人数学非常厉害，所以2014和2015年A股牛市期间回来了很多在海外头部量化基金做得非常好的一些投研人员，然后就是2019年到现在，应当说整个行业的快速发展也吸引了非常多海外头部的一些核心研发人员回国，所以今天量化行业是一个“人”的行业。这些人带着海外经验回来，并且把这些经验带入到了今天的头部的量化私募。我们自己有时候也讨论，我们跟海外基金在股票、期货、量化上面的差距，实际上在很多方面我们会更领先，尤其在针对国内市场方面。

所以最开始的时候可能他们看不上，觉得成本高，觉得资本项下要管控，但是现在实际上不是他们看不上的问题，而是他们进不来。无论是从策略角度，从已有的交易资源的角度，还是从人才构建的角度，从薪酬激励的角度，实际上已经全方位落后国内非常多了。我们以前讲量化也算是“卡脖子”行业，2013年之前大家讲芯片是“卡脖子“行业，量化投资一开始也是卡脖子，都是海外的赚钱，但今天在这个领域我们还是有很强的道路自信，理论自信，所以中国人做的量化不比海外差。

以上是我对这个问题的全部回答，如果还有什么疑问，也欢迎点击我的头像进行一对一咨询。