国债逆回购本质上是一种短期贷款，即投资者把资金借给他人，获得固定利息，借款人用国债作抵押，到期还本付息。它通常被认为是一种相对低风险的投资方式，但仍存在一定风险，具体如下：利率风险
利率波动影响收益：国债逆回购的利率是实时变动的，与市场资金面的松紧程度密切相关。当市场资金较为充裕时，利率可能会下降，导致投资者的收益减少；而在资金紧张时期，利率会上升，收益相应增加。如果投资者在利率较低时买入国债逆回购，就可能面临收益不如预期的情况。再投资风险：国债逆回购期限较短，常见的有 1 天、7 天等。当逆回购到期后，如果市场利率已经下降，投资者再将资金投入时，可能只能获得较低的收益，这就是再投资风险。市场风险
宏观经济因素：宏观经济形势的变化会对国债逆回购市场产生影响。在经济衰退时期，市场利率可能会大幅波动，甚至出现利率倒挂现象，这会影响国债逆回购的收益。同时，宏观经济政策的调整，如货币政策的松紧变化，也会通过影响市场资金供求关系，间接影响国债逆回购的利率和收益。股市波动的传导：虽然国债逆回购与股市是不同的投资市场，但在资金流动上存在一定的关联性。当股市行情火爆时，资金可能会大量流向股市，导致国债逆回购市场资金相对减少，利率下降；反之，当股市表现不佳时，资金可能会流入国债逆回购市场寻求避险，推动利率上升。这种资金的流动使得国债逆回购市场受到股市波动的间接影响。信用风险
理论上的违约可能：尽管国债逆回购是以国债为抵押进行的交易，但在极端情况下，如果交易对手出现严重的财务问题或其他不可预见的风险，无法按时偿还借款和利息，投资者可能会面临一定的损失。不过，在我国金融市场的实际运行中，这种情况发生的概率极低，因为交易是通过证券交易所进行的，有严格的交易规则和监管制度，对交易双方的信用状况有一定的审核和保障机制。操作风险
交易失误：投资者在进行国债逆回购操作时，如果不熟悉交易规则、操作流程或软件使用方法，可能会出现操作失误，如误填交易价格、交易数量等，导致交易结果与预期不符，从而造成损失。提前赎回风险：部分国债逆回购产品不允许提前赎回，投资者如果在投资期间有临时的资金需求，无法提前变现，可能会面临资金流动性问题，不得不寻求其他高成本的融资方式来解决资金需求。