讲一下关于期权的盒式价差策略?
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又称箱式套利(上图),指利用不同执行价格的认购期权和认沽期权,分别复制期货多头和期货空头,通过期权平价公式获取无风险收益的套利方式。简单地说,就是在执行价格为K1时买入认购期权的同时卖出一个认沽期权,在执行价格为K2时买入一个认沽期权的同时卖出一个认购期权。这样分别复制合成成本为F1的期货多头,和成本为F2的期货空头。理论上,同一期限的期权合约复制生成的期货多、空头的成本是相等的,即F1=F2。而实际上,期权合约的市场价格往往偏离理论价格,因此盒式套利的利润就是|F1-F2|的差值。
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