投资组合的方差公式是用于衡量投资组合风险的数学公式。它可以计算一个投资组合中各项资产投资比例的方差，并综合考虑了资产之间的相互关系。

给定一个投资组合，假设有n个资产，分别记为A1, A2, ..., An。它们的权重（投资比例）分别为w1, w2, ..., wn，且满足∑wi = 1。

投资组合的方差计算公式如下：

Var(P) = ∑∑(wi * wj * Cov(Ai, Aj))

其中，Var(P)表示投资组合的方差，Cov(Ai, Aj)表示资产Ai与Aj之间的协方差。

方差衡量了投资组合收益的离散程度，方差越大表示投资组合的风险越高。公式中的协方差表示了两个资产之间的相关性或关联程度，正值表示正相关，负值表示负相关，为0表示无相关性。

通过调整不同资产的权重，可以优化投资组合的风险收益特征。一般来说，对于给定的预期收益水平，投资者希望找到一个方差最小的有效投资组合，即达到最低程度的风险。

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