您好，很高兴回答您的问题。期权是一种交易合约,它赋予持有人的一项权利，即持有人可以要求义务方按照约定时间、价格和方式履行义务。

行权是指权证持有人要求发行人按照约定时间、价格和方式履行权证约定的义务，行权又可以分为自动行权和主动行权。
1、自动行权：顾名思义，在期权合约到期时，无需期权买方主动提出行权，期权将被自动行权
2、主动行权：期权买方可以决定在合约规定期间内是否行权。
备注：交易所接受行权申报的时间，为期权合约行权日的9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:30。

期权行权步骤：行权申报、行权有效性检查、行权指派、行权清算和行权交收
1.行权申报：期权权利方行权的，应当委托期权经营机构，在期权合约行权日申报。深市期权的行权日为每个合约到期月份的第四个星期三（遇法定节假日、深交所休市日顺延至次一交易日）
2.行权有效性检查：行权日日终，中国结算将根据行权方行权申报记录进行有效性检查。通过有效性检查的行权申报为有效申报，否则为无效申报。普通行权申报有效性检查的内容包括：⑴行权方所持期权合约是否足额；⑵认沽期权行权方所持合约标的是否足额。
3.行权指派：中国结算根据所有投资者行权有效申报的数量，向被行权方（即期权义务方）进行指派。中国结算根据行权指派情况计算期权双方行权应收应付的资金和合约标的。
4.行权清算：行权指派后，中国结算将根据期权权利方行权申报和期权义务方被指派情况，计算期权权利方、义务方双方应收应付资金和合约标的。
5.行权交收：投资者在得知被行权指派后，应当于行权交收日备足合约标的或资金用于行权交收。如果投资者行权交收日日终应付合约标的不足，不足部分将转为现金结算方式完成行权交收。如果转为现金结算方式后交收资金仍不足，则视为行权资金交收违约。

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