股票分红后除权等于没分红的情况通常是因为股票除权操作对应的比例和金额与分红相等。以下是一种可能的情况，用于说明这个现象：

假设一家公司决定派发每股0.50元的现金股利给其股东，同时进行除权操作。目前公司的股价为10元，总股本为1000万股。在派发现金股利之前，公司共有1亿元的利润用于派发股利。

派发现金股利后，公司每股股票对应的派发金额为0.50元，即每持有一股股票的股东将获得0.50元的现金股利。此时，公司的总派发金额为500万股，相当于总利润的5%。

与此同时，为了维持股价和总市值的稳定，公司决定进行1比10的股权除权操作。这意味着每持有10股股票的股东将获得一股新股。在除权操作完成后，总股本将增加到1100万股。

根据除权前后的股本变化，公司决定将总利润扩大到1100万股份。因此，每股股利将相应降低，由此前的0.50元降至0.45元（总利润为1100万股，派发金额为500万股）。这样，除权后公司的股价仍然为10元。

综上所述，在以上情况中，每股股利派发0.50元，但因为股权除权操作导致公司总利润扩大，使得每股股利降低到0.45元。因此，尽管派发了分红，但除权操作导致每股股利减少，从而使得分红后的除权后的股票价值相对于分红前的变化不大，或者说与没有分红时相差无几。

需要注意的是，上述情况仅为一种可能的例子，具体情况还取决于公司的财务状况和决策。股票分红和除权操作的结果可能会有所不同。