美股并股后并不总是导致股价下跌，其走势取决于多种因素。

首先，并股本身是一种公司调整其股本结构的行为，通常是为了提高股价的流动性或使股价更符合市场标准。并股本身并不直接影响公司的基本面或财务状况，因此它不应该直接导致股价的下跌。

然而，并股后的股价走势可能受到多种因素的影响，包括但不限于以下几个方面：

市场情绪：并股可能会引发市场对公司前景的重新评估，如果市场情绪不佳，投资者可能会对公司的发展前景感到担忧，导致股价下跌。

整合难题：如果并股后的公司面临整合难题，例如文化差异、管理层变动、业务调整等，这些问题可能会导致公司运营效率下降，进而影响股价表现。

竞争对手：并股后的公司可能会面临来自竞争对手的更大压力，如果竞争对手能够利用这个机会加强自己的市场地位，那么并股后的公司可能会面临更大的竞争压力，导致股价下跌。

宏观经济环境：宏观经济环境也是影响股价的重要因素之一。如果并股后的公司所处的行业或市场受到宏观经济环境的影响，例如经济衰退、贸易战等，那么这些因素可能会导致股价下跌。