您好，中概股不回归A股，可能有以下原因：

首先，A股主板上市门槛高，主板上市要求近三个会计年度净利润均为正且累计超过人民币三千万元。这对一些行业，特别是互联网公司来说，在急需上市融资的时期，都处于烧钱阶段，很多利润都是负的，例如京东、拼多多、美团等，这样是无法在A股上市的。

第二，很多公司就算已经实现盈利了，但是他们注册地址不在境内，比如开曼群岛注册，通过VIE机制来控制内地的子公司，实际上属于外资企业。

第三，美股认可同股不同权的政策，这对仍然想维持创始人对公司控制权的公司比较友善，港交所在2019年改制也允许了同股不同权的公司上市，但是内地还受限。

第四，内地对外汇的管制，而香港是一个完全自由流通市场，港币与美元可以自由兑换，在香港上市可以满足外资股东的退出需求，所以中概股就算想回归，也会优先选择港股。

希望我的回答对您有帮助。