波动率如何影响期权的价格?
感谢您关注该问题,该问题有10位专业答主做了解答。
下面是小闻顾问的回答,如果对该问题还有疑问,欢迎添加专属进一步交流。

您好,波动率的通俗解释就是指金融资产价格的波动程度,是对资产收益率不确定性的衡量,用于反映金融资产的风险水平。波动率越高,金融资产价格的波动越剧烈,资产收益率的不确定性就越强;波动率越低,金融资产价格的波动越平缓,资产收益率的确定性就越强。

我们举一个简单的例子,从更直观的角度描述波动率是如何影响期权价格的:

现在有两支股票A和B,它们的股价都为10元,假设股票A一个月后,要么涨到15元,要么跌到5元,股票B一个月后要么涨到12元,要么跌到8元(上涨和下跌概率相同为50%)。

由此我们可以看出,虽然两支股票的价格相同,但股票A的波动率是大于股票B的波动率的,因为股票A到期后的价格波动更大(-5~+5),而股票B到期后的价格波动较小(-2~+2),我们可以分别计算一个月期平值认购期权的价格:

(此处计算我们忽略了到期价值贴现的因素)

由于股票A到期有50%的概率涨到15元,即到期时10元行权价的期权价值为5元,而当股票A跌至5元时,10元行权价认购期权价值归零,按照风险中性的假设,期权价格应为50%×5+50%×0=2.5元,同理股票B的平值认购期权的价格在期初应该为1元。

通过这个简单的计算我们可以发现,其他条件不变,波动率越高,期权的理论价格就越高。

因为股票的波动率越大,股票上涨和下跌的幅度就可能越大。

当标的大幅上涨时,认购期权可以获得更多的收益,而大幅下跌时由于期权买方的权利和义务不对等,下跌时最大亏损为权利金归零,损失全部权利金。所以股票波动率越大,在方向有利时可以获得更大的收益,在方向做错的情况下同样只是损失全部权利金,因此认购期权的理论价格就会更高。

同理也适用于认沽期权,用上面的例子代入认沽期权,也可以得出相同的结论。

以上是我的回答,希望能帮助到您,欢迎咨询。


小闻顾问 当前我在线
帮助252 好评149 入驻3年
“咨询找我“
一对一咨询
收藏 追问
举报

还有9位专业答主对该问题做了解答

相关问题 查看更多>
期权波动率对期权价格有何影响?
期权如果您希望调整期权手续费,可根据您的资金规模及交易活动度与客户经理商议。期权是一种赋予买方在未来某一时间,按照合同约定价格执行购买或销售特定商品的权利工具。在初次接触期权投资时,满...
licai_026735 1512
期权的波动率对期权价格有什么影响?​
波动率是衡量标的资产价格波动程度的指标。一般来说,波动率越高,期权价格越高。因为较高的波动率意味着标的资产价格有更大的可能性出现大幅波动,期权买方获利的机会增加,所以期权卖方会要求更高...
licai_0130329 161
期权的波动率对期权价格有何影响?
欢迎考虑期权投资,我们列出了开户所必需的几个关键点:1.投资者必须具备证券交易市场上至少为期半年的实战经验。2.还有,投资者在启动权限前的20个交易日内,需确保证券资产的日均值稳定保持...
张宇1941630223 141
期权的波动率风险是什么?波动率变化对期权价格有什么影响?
波动率风险:指标的资产价格波动率变化对期权价格的影响。波动率上升,期权价格上涨;反之下降。
licai_0116051 123
期权交易中的波动率如何影响期权价格?
期权我们的期权手续费制度允许针对客户资金规模和交易频次进行灵活调控,欲知详情,请及时联系客户经理。期权实质上为一项权力契约,其中载明的权利可选择行使或放弃,一旦买方行使此权利,卖方必须...
licai_026735 1812
期权的波动率对价格有什么影响?
办理期权账户之际,请确保您已知悉并符合以下指南:1.投资者必须展示出至少六个月的证券交易历史。2.在开户流程中,您需确保过去20个交易日证券账户的日均资产不低于50万元,需知融资融券负...
张宇1941630223 189
评论
浏览更多不如立即追问,99%用户选择
立即追问

已有35,811,326用户获得帮助