一、核心本质一句话
逆回购（你借钱给别人）：你是资金出借方，赚固定利息，无风险，散户常做。
正回购（你借别人的钱）：你是资金借入方，用国债做抵押借钱，加杠杆，只有机构 / 两融账户能做。
二、分别拆解1. 逆回购（散户理财，沪市 1 天 204001、深市 1 天 131810）流程：
你账户有闲置现金 → 操作「卖出逆回购」→ 资金借给机构，机构拿国债抵押给交易所 → 到期自动还本付息，钱回到账户。
你的角色：债主、出借资金
收益：固定年化利息，操作时锁定利率
风险：交易所担保，几乎零风险
门槛：1000 元起，所有股票账户都能操作
用途：闲置资金短期理财（1 天、2 天、3 天、7 天）
2. 正回购（抵押借钱，加杠杆）流程：
你账户持有国债 / 债券 → 操作「买入正回购」，把债券抵押给交易所 → 借入一笔现金，可用来再买债券、打新等 → 到期还本，支付利息给对方。
你的角色：借款人、抵押资产借钱
成本：需要支付借款利息
风险：杠杆风险，若债券价格下跌，担保不足会被要求补券
门槛：个人普通账户不能做，仅机构、合规信用账户开放
用途：机构加杠杆放大债券收益、短期周转资金

风险提示：以上信息仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。