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换手率是指某一只股票在某一段时间内，投资者买入卖出的频率，在高位换手率40%，意味着此时市场上的投资者意见分歧较大，买入卖出单较多，很容易导致个股后期出现下跌的情况，是一种不好的事情，投资者应该谨慎观望；在股票的低位出现换手率40%的情况，意味着市场上的投资者对它关注度提高，或者主力开始在此时进行建仓操作，是一种好事，投资者可以考虑适量的买入一些。

一般新股需要40%以上的换手率才能开板，IPO后，在高额利润的带动下，经销商（热钱）将千方百计尽快突破涨停。不过，在冲刺市场的过程中，也存在一些困难。主要原因是IPO初期，银行家（热钱）手中的筹码非常有限，没有办法操作市场。只有尽快冲破涨停，才能达到盈利的最终目的。
换手率40以上说明什么呢？40%的换手率意味着当前该股的博弈非常激烈，多方和空方的筹码大部分已经易手。一般来说，40%的交易量发生在以下几种情况：第一是出货。此时，个股已经上涨了一段时间，因此投资者套现利润的愿望会导致这种易手。二是变强，即个股暴涨，然后回落，再涨。第三，平仓或新股上市通常是主力资金运作的结果。股票换手率的计算公式为：换手率=（交易量/一定时期流通股票总数）*100%，当日换手率发生变化。
反映市场交易活跃度的最重要技术指标之一是成交率。股票换手率越高，股票的流动性越好，投资者的购买意愿就越强。如果该股票的换手率达到40%以上，则说明该股票目前非常活跃，该股票的成交量接近该股票市值的一半。很少有股票的每日换手率超过40%。换手率高于40%，说明该股为热门股。该股票具有良好的流动性，可以轻松进出市场。所有投资者都想购买股票。它不会无法购买或出售。它具有很强的流动性。

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