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您好,从资产类型来看,9只Reits的底层资产包括产业园区、高速公路、仓储物流、污染治理四大类,分别对应有3只、2只、2只、2只,均为优质的基础设施项目。不同资产类型对应的收入来源不同。产业园区主要为租金、物业管理费收入等;高速公路主要是通行费;仓储物流主要来源是租金和物业管理费收入;污染治理项目则主要来自污水处理或垃圾处理服务费。
从资产性质看,9只Reits底层资产分为产权类和特许经营权。两单高速公路(沪杭甬高速、广州广河)和两单污染治理(首钢生物质、首创水务)为特许经营权;其他产业园和仓储物流资产为产权类。一般来说,产权类资产除了获得固定租金收入外,还可以获得资产增值带来的收益;特许经营权则主要来自经营期间的经营净现金流。
从管理人来看,目前法律要求公募基金承担主要管理职责,但由于运营经验较少,首批项目管理人都聘用了外部机构,即与原始权益人相关的运营机构。管理费的收取与普通公募基金有所不同,除了固定部分,还有浮动收益。以招商蛇口Reits为例,固定部分每年收取基金净资产的0.15%,浮动部分按照当年可供分配金额的3.5%收取。
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