集合竞价，简单来说，就是交易所把某段时间内所有的买卖订单先收集起来，然后通过一套特定的算法规则，一次性撮合出一个能让成交量最大的价格，这个价格就是开盘价或收盘价。
你可以把它想象成一种“集中定价”拍卖：大家先把想买入的价格和想卖出的价格写下来，交易所最后找了一个能让最多的人成交的价格。
在中国A股市场，集合竞价主要分为开盘集合竞价和收盘集合竞价（部分市场），具体规则如下：
一、 开盘集合竞价（9:15 - 9:25）
早盘集合竞价决定了股票当天的开盘价。这10分钟非常关键，分为两个阶段：
9:15 - 9:20（可挂单、可撤单）：
这5分钟比较“鱼龙混杂”，主力资金经常会挂出虚假的大额买单或卖单（俗称“诱多”或“诱空”），来制造抢筹或砸盘的假象，并在临近9:20时迅速撤单。
注意：此阶段的价格参考价值较低，不要盲目跟风。
9:20 - 9:25（可挂单、不可撤单）：
交易所系统在此阶段只接受买卖委托，但不允许撤销。
注意：这5分钟的价格和挂单量非常真实，反映了多空双方的真实意愿，是短线投资者判断当日走势的核心窗口。
在 9:25 整，系统会一次性完成撮合，产生当日的开盘价。所有符合条件的委托都会按这个统一价格成交。
二、 收盘集合竞价（14:57 - 15:00）
这个阶段的目的是确定当日的收盘价，但沪深两市规则不同：
深市及创业板、科创板：设有收盘集合竞价。在这3分钟内，只能挂单、不可撤单。系统在15:00整集中撮合产生收盘价。
沪市主板：无收盘集合竞价，14:57之后依然采用连续竞价的方式，即最后一笔实时成交的价格即为收盘价。
三、 静默期（9:25 - 9:30）
这是一个过渡阶段。交易所系统在此期间不接受任何申报和撤单。你在券商APP上挂的单子，会被暂存在券商服务器上，等到9:30连续竞价开始后，系统才会统一报送至交易所。

什么是集合竞价以及它的交易规则？
一、什么是集合竞价
简单说：把一段时间内收到的所有买卖申报，在某一个时点一次性集中撮合，产生一个统一成交价的竞价方式。
它的对立面是连续竞价（9:30–11:30、13:00–14:57），后者是逐笔、实时撮合，价格随成交不断变化。
集合竞价在A股有两大用途：产生开盘价和产生收盘价。
二、时间段划分与撤单规则（最核心）
开盘集合竞价 9:15–9:25
9:15–9:20：可挂单，可撤单
9:20–9:25：可挂单，不可撤单
9:25：一次性撮合，产生开盘价
静默期 9:25–9:30
交易所不接受申报。这段时间你在券商APP挂的单，是暂存在券商系统里，到9:30统一报送交易所，参与连续竞价。
收盘集合竞价 14:57–15:00
可挂单，不可撤单。15:00撮合产生收盘价。
⚠️ 规则原文是：每个交易日 9:20–9:25​ 的开盘集合竞价阶段、14:57–15:00​ 的收盘集合竞价阶段，交易主机不接受撤单申报；其他接受申报的时间内，未成交申报可以撤销。
注意收盘集合竞价有个细节：不仅该阶段新提交的申报不能撤，进入该阶段前提交的、尚未成交的申报也不能撤。这是2018年8月上交所改收盘机制时最大的变化。
三、成交价格怎么定（最大成交量原则）
这是集合竞价和连续竞价最大的区别——不是"先挂先成交"，而是找一个能让成交量最大的价格：
① 可实现最大成交量的价格
② 高于该价格的买入申报、低于该价格的卖出申报全部成交
③ 与该价格相同的买方或卖方，至少有一方全部成交
集合竞价的所有交易以同一价格成交。
如果两个以上价格都符合上述条件：取"该价格以上买入申报累计量"与"该价格以下卖出申报累计量"之差最小的价格；若仍相等，开盘集合竞价取最接近前收盘价的价格，盘中/收盘集合竞价取最接近最近成交价的价格。
这带来一个很实用的结论：你在集合竞价挂涨停价买入，或挂跌停价卖出，最终不是按涨停价/跌停价成交，而是按撮合出来的统一价成交。所以集合竞价挂极端价格，本质只是"确保成交"，不会真的吃亏。

集合竞价是指在特定时间内对买卖申报一次性集中撮合的竞价方式，主要用于确定股票的开盘价和收盘价。