新三板（全国股转）主办券商业务，归属投行业务（场外投行）；服务创新型中小微企业、专精特新企业，挂牌满 12 个月创新层企业可申报北交所上市。 提示：仅供参考，不构成投资建议。

新三板业务在券商体系中通常归属于投资银行业务或场外市场业务，是券商服务中小微企业资本市场需求的重要条线。其服务对象主要是创新型、创业型和成长型中小微企业，尤其是规模较小、暂不满足沪深交易所上市条件，但具有发展潜力和融资需求的企业。券商通过推荐挂牌、持续督导、定向发行、做市交易、并购重组及转板辅导等方式，帮助企业在新三板市场融资、规范治理并逐步成长，符合条件的企业还可进一步向北交所或沪深交易所发展。因此，该业务兼具投资银行与场外市场服务属性，重点面向中小微企业，是多层次资本市场体系中的重要组成部分。

新三板业务在券商内部并非单一业务条线，而是横跨投行、做市、经纪多个类别，各自承担不同环节。

业务归属分类

投资银行业务是新三板业务的核心。券商以主办券商身份为企业提供推荐挂牌服务，负责尽职调查、股份制改造辅导和申报挂牌；挂牌后承担持续督导职责，监督企业规范运作和按期披露；后续还可提供定向发行、并购重组等财务顾问服务，以及企业向北交所上市时的保荐承销。券商年报通常将推荐挂牌、持续督导明确列入投资银行业务范围。

做市业务独立成条。取得做市资格的券商为挂牌企业提供双边报价，通过买卖价差获取收益，同时为市场提供流动性。部分券商还同时开展北交所做市业务。

经纪业务属于传统零售条线。券商代理投资者买卖新三板股票，提供交易通道和清算服务，与 A 股经纪业务共用账户体系，只是权限和适当性要求不同。

服务的企业类型

新三板即全国中小企业股份转让系统，服务的对象是创新型、创业型、成长型中小微企业，即尚未在交易所上市的非上市公众公司，定位强调 "更早、更小、更新"。企业从区域性股权市场起步，可经绿色通道在新三板挂牌，再分层递进。

挂牌企业按财务和规范标准分为基础层与创新层。截至 2026 年初，新三板挂牌公司约 5970 家，其中创新层 2285 家、基础层 3685 家，形成金字塔式梯队。创新层是北交所上市的唯一来源，北交所上市公司全部由创新层企业培育而来，企业升入创新层后可申请公开发行并在北交所上市。

综合来看，新三板业务对券商而言是投行业务的重要延伸和北交所业务的源头，对服务对象而言则是中小企业进入公开资本市场的第一站，承担着规范培育和融资对接的功能。

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新三板业务不是券商的单一业务，而是"主办券商制度"下横跨投行、经纪、做市、自营的业务集群。​ 在券商内部，它通常归口在新三板部 / 场外市场部；而在监管口径上，它服务的是创新型、创业型、成长型中小微企业。

《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》（国发〔2013〕49号）明确：全国股转系统主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。
准入特征：不设财务门槛
这类企业普遍规模较小、尚未形成稳定盈利模式。因此准入上不设财务门槛，申请挂牌的公司可以尚未盈利——只要股权结构清晰、经营合法规范、公司治理健全、业务明确并履行信息披露义务，经主办券商推荐即可申请挂牌。
与科创板、创业板的错位关系
全国股转公司曾明确表述：
科创板：强调科创属性，服务面向硬科技为主的企业
创业板：服务成长型、创新型企业，可接纳传统行业与新技术新业态新模式结合的企业
新三板（原精选层）：服务创新型、创业型、成长型中小微企业，所处阶段更早、规模更小、包容性更高
一句话：新三板不是沪深交易所的"预备板"，而是与之错位发展、适度竞争。
市场结构（层次递进）
基础层：定位企业储备和规范发展，只要求满足基本挂牌条件，不设盈利门槛
创新层：服务具有一定成长性或市场认可度的企业，提供更好流动性
原精选层：定位承载财务状况良好或创新能力较强的优质企业，已完成公开发行——现已整体平移至北京证券交易所，新三板由此成为北交所上市资源的"蓄水池"

券商的新三板业务属于其投资银行业务范畴，主要为创新型、创业型、成长型的中小微企业提供金融服务。

新三板业务通常被归入券商的投资银行业务，也可以理解为围绕全国中小企业股份转让系统开展的“投行+做市+持续督导”综合业务。它属于券商哪类业务新三板业务主要包含三类：推荐挂牌业务：帮助企业完成股改、尽调、申报，推荐其在新三板挂牌。持续督导业务：企业挂牌后，主办券商要持续督导其信息披露、公司治理和合规运作。做市与融资并购业务：包括定向发行、并购重组财务顾问、做市报价、投资者对接等。其中，做市业务还需要券商具备自营业务资格，通过专用账户提供双边报价。主要服务什么类型企业新三板主要服务创新型、创业型、成长型中小微企业。这些企业通常具备以下特点：规模偏小，暂不满足沪深交易所上市条件；科技属性较强，可能属于专精特新、先进制造、新能源、医药健康、新材料等细分赛道；处于成长期，需要股权融资、并购重组或规范化治理；部分优质企业未来可能进入创新层，并进一步申请在北交所上市。

新三板属于券商投行类业务，主要服务中小、创新型企业，为其提供挂牌、融资、督导等服务。

新三板业务在证券公司中属于投资银行类业务（在券商内部具体条线中也常被称为“场外市场业务”或“场外投行”）。
它的核心服务对象是创新型、创业型、成长型的中小微企业。这类企业通常具备一定的技术或模式创新，发展潜力大，但在规模、财务利润等方面还暂时达不到在上海或深圳证券交易所主板上市的高门槛要求。
新三板（全称“全国中小企业股份转让系统”）就是国家为这些中小企业量身打造的融资和股权交易平台。
为了让你更深入地理解，我们可以从以下两个维度来拆解：
1. 为什么它属于“投资银行类（场外投行）”业务？
券商在其中的角色，与在主板帮企业上市（IPO）的角色类似，属于专业的中介和财务顾问：
推荐挂牌：券商像保人一样，对拟挂牌企业进行尽职调查，帮助它们梳理财务、规范公司治理，协助其满足挂牌条件，并推荐其进入新三板。
定向融资：企业在新三板不能像主板那样向全社会公开发行（公募），只能向特定的机构投资者进行“定向发行”（私募）股票来融资，券商在其中提供核查、定价和承销服务。
做市交易：为了让中小企业发行的股票能顺利流转，券商还会担任“做市商”，用自己的资金和股票向市场提供双向报价，提升市场的流动性。
持续督导：企业挂牌后，券商还要持续监督其规范运作、定期披露财务报表，确保企业的透明度。
2. 它服务什么类型的企业？
新三板服务的不是大而不倒的巨头，而是处于“苗圃期”的潜力企业：
科技属性强的初创企业：拥有核心技术，但前期投入大、还没开始大规模盈利的“硬科技”公司。
细分赛道的“隐形冠军”：业务极其专注，在某个极小的产业链环节中占据垄断地位，但整体营收规模偏小的制造业或服务业企业。
北交所的“预备队”：新三板目前实行“基础层—创新层”分层管理，在新三板创新层规范运作满一定期限的优质企业，可以直接申请去北京证券交易所（北交所）实现真正的公开发行并上市。

新三板（全国中小企业股份转让系统）相关业务属于券商投资银行业务（投行类业务），券商在此市场的角色叫主办券商。