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想利用期货的基差回归，得先明白什么是基差和回归，再看具体怎么操作。
第一，基差和回归的基本概念。基差就是现货价格减去期货价格的差，比如现货卖1200元/吨，期货合约价格是1250元/吨，基差就是-50元。随着期货合约到期日临近，因为要进行实物或现金交割，现货和期货价格会逐渐靠拢，基差最终会接近0，这就是基差回归的过程。
第二，期现套利的利用方式。当基差偏离正常范围时，可以做期现套利。比如正向市场（期货价高于现货价）里，基差负得特别多（期货比现货贵很多），你可以买入现货，同时卖出对应的期货合约，等合约到期前基差回归到0附近时，平仓期货并卖出现货，赚中间的差价。反向市场（现货价高于期货价）时，基差正得离谱，就卖出现货、买入期货合约，同样等回归获利。
第三，单边交易的参考逻辑。做单边期货交易时，基差回归也能给方向参考。比如基差现在是-40（期货比现货贵），如果判断基差会回归到0，那期货价格可能下跌，你可以考虑做空期货；如果基差是+30（现货比期货贵），预期回归的话，期货价格可能上涨，就做多期货。不过要注意，回归需要时间，得看合约离到期还有多久，别等不到回归就平仓了。
不过实际操作中，期现套利涉及现货采购、仓储、交割等环节，不同期货公司的交割流程支持和保证金占用比例可能有差异，得找期货公司确认清楚；另外，单边交易时，基差偏离是否真的会回归，以及回归的时间周期，客户经理能结合市场供需、库存等情况给你更具体的分析，避免判断失误。
以上回答希望对您有所帮助，如果有什么不明白的，点击微信添加好友或者电话都可以免费咨询，随时在线服务。
第一，基差和回归的基本概念。基差就是现货价格减去期货价格的差，比如现货卖1200元/吨，期货合约价格是1250元/吨，基差就是-50元。随着期货合约到期日临近，因为要进行实物或现金交割，现货和期货价格会逐渐靠拢，基差最终会接近0，这就是基差回归的过程。
第二，期现套利的利用方式。当基差偏离正常范围时，可以做期现套利。比如正向市场（期货价高于现货价）里，基差负得特别多（期货比现货贵很多），你可以买入现货，同时卖出对应的期货合约，等合约到期前基差回归到0附近时，平仓期货并卖出现货，赚中间的差价。反向市场（现货价高于期货价）时，基差正得离谱，就卖出现货、买入期货合约，同样等回归获利。
第三，单边交易的参考逻辑。做单边期货交易时，基差回归也能给方向参考。比如基差现在是-40（期货比现货贵），如果判断基差会回归到0，那期货价格可能下跌，你可以考虑做空期货；如果基差是+30（现货比期货贵），预期回归的话，期货价格可能上涨，就做多期货。不过要注意，回归需要时间，得看合约离到期还有多久，别等不到回归就平仓了。
不过实际操作中，期现套利涉及现货采购、仓储、交割等环节，不同期货公司的交割流程支持和保证金占用比例可能有差异，得找期货公司确认清楚；另外，单边交易时，基差偏离是否真的会回归，以及回归的时间周期，客户经理能结合市场供需、库存等情况给你更具体的分析，避免判断失误。
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发布于1小时前 北京
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