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期货里的价差收敛，简单讲就是期货和现货（或者不同月份的期货合约）之间的价格差，会随着合约到期越来越小，最后到期时几乎一样。具体可以从这几点理解：
第一，先明确什么是价差收敛。我们常说的价差有两种：一种是期货价格和现货价格的差（叫基差，公式是现货价格减期货价格），另一种是不同月份期货合约之间的价格差（跨期价差）。收敛就是这两种差距随着到期日临近逐渐缩小，到期时基差接近零，跨期价差也几乎消失。
第二，为什么会收敛？主要靠两个机制：一是交割制度。期货合约到期要交割，比如你持有到期的期货合约，要么用现货实物交割，要么现金结算，所以到期时期货价格必须和现货价格对齐，不然就会出现无风险套利机会；二是套利行为。比如期货比现货贵很多，有人就会买现货存起来，同时卖期货合约，等交割时用现货交，赚中间的差价，这样操作的人多了，期货价格会跌，现货价格会涨，差距自然就小了。
第三，收敛的时间规律。一般在合约到期前1-2个月开始明显收敛，到交割月时几乎完全一致。比如大豆期货，离到期还有半年时，期货可能比现货高100元/吨，但到交割月前一周，可能只差10元，到期时就完全一样了。
不过，实际交易中，如果你想做价差收敛相关的策略（比如跨期套利），不同期货公司的支持政策可能不一样，比如套利交易的保证金是否有优惠、能不能用专门的套利指令等，这些细节得咨询你选择的期货公司；另外，具体怎么判断价差是否到了可操作的范围，以及风险控制的要点，也可以找客户经理聊，他们能根据你的资金情况给出更贴合的建议。
以上回答希望对您有所帮助，如果有什么不明白的，点击微信添加好友或者电话都可以免费咨询，随时在线服务。
第一，先明确什么是价差收敛。我们常说的价差有两种：一种是期货价格和现货价格的差（叫基差，公式是现货价格减期货价格），另一种是不同月份期货合约之间的价格差（跨期价差）。收敛就是这两种差距随着到期日临近逐渐缩小，到期时基差接近零，跨期价差也几乎消失。
第二，为什么会收敛？主要靠两个机制：一是交割制度。期货合约到期要交割，比如你持有到期的期货合约，要么用现货实物交割，要么现金结算，所以到期时期货价格必须和现货价格对齐，不然就会出现无风险套利机会；二是套利行为。比如期货比现货贵很多，有人就会买现货存起来，同时卖期货合约，等交割时用现货交，赚中间的差价，这样操作的人多了，期货价格会跌，现货价格会涨，差距自然就小了。
第三，收敛的时间规律。一般在合约到期前1-2个月开始明显收敛，到交割月时几乎完全一致。比如大豆期货，离到期还有半年时，期货可能比现货高100元/吨，但到交割月前一周，可能只差10元，到期时就完全一样了。
不过，实际交易中，如果你想做价差收敛相关的策略（比如跨期套利），不同期货公司的支持政策可能不一样，比如套利交易的保证金是否有优惠、能不能用专门的套利指令等，这些细节得咨询你选择的期货公司；另外，具体怎么判断价差是否到了可操作的范围，以及风险控制的要点，也可以找客户经理聊，他们能根据你的资金情况给出更贴合的建议。
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发布于1小时前 北京
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