铅:再生原生价差收敛,限制价格下方
发布时间:2023-12-1 21:28阅读:582
【观点及建议】
短期来看,消费端电动自行车与汽车板块需求暂有分化,使得价格上方承压。然而废电池价格高企,再生铅亏损所致减产限制价格下方空间,叠加近期再生铅与原生铅价差收窄,部分地区甚至形成倒挂,亦构成一定支撑,预计下方空间相对受限。站在中长期角度,再生铅原料废电池供需偏紧,下调的空间或不深。随着冬季消费边际回暖,仍可关注再生铅亏损修复逻辑。
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短期来看,消费端状况暂有分化,蓄企补库意愿浓度不够,使得价格上方承压。然而废电池价格高企,再生铅亏损所致减产限制价格下方空间,叠加近期再生铅与原生铅价差收窄,部分地区甚至形成倒挂,亦构成一定支撑。供需双弱之下,预计铅价以区间震荡运行为主。内外套利层面,可以关注反套头寸机会。然而站在中长期角度,再生铅原料废电池供需偏紧,其价格坚挺,提供托底支撑。随着后续消费边际回暖,仍可关注再生铅亏损修复逻辑。
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