第一步,先明确两类ETF的投资逻辑,普通指数ETF是完全复制跟踪指数的成分股,追求收益和指数涨跌幅基本一致;增强型ETF会在跟踪指数的基础上做调整,试图获取超额收益,先了解清楚两者的差异再对比。
第二步,查看基金的历史业绩,分别查找同跟踪指数的增强型ETF和普通指数ETF,对比它们近1年、近3年以及不同牛熊周期的年化收益,观察长期表现的差异。
第三步,评估增强策略的稳定性,查看增强型ETF基金经理的任职时长、历史超额收益的胜率,判断它是否能持续跑赢同标的普通指数ETF,再得出结论。
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需要注意:增强型ETF为了做策略调整,换手率一般比普通指数ETF更高,对应的管理费、交易佣金成本也会更高,如果增强策略没能获得足够的超额收益,成本会侵蚀收益,最终收益可能还不如普通指数ETF,而且增强策略依赖基金经理的能力,一旦基金经理变更或者策略失效,很容易出现跑不赢基准指数的情况,另外在单边单边趋势行情里,增强调仓反而可能踏空行情,收益不如完全复制的普通指数ETF。
举例说明:同样跟踪沪深300指数,在市场震荡分化的结构性行情里,经验丰富的基金经理管理的沪深300增强ETF,可以通过超配景气度更高的成分股获得超过沪深300指数的收益,这时候它的收益比普通沪深300指数ETF更高;但如果遇到沪深300整体单边上涨的行情,增强ETF因为做了仓位调整,没有满仓复制指数成分,涨幅反而会落后于普通的沪深300指数ETF,最终收益更低。
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发布于6小时前 杭州



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