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您好，期权虚实值的唯一判定标准：期权行权价与标的证券实时市场价格的高低对比，不看盈亏、不看权利金，分认购（看涨）、认沽（看跌）双向判定，是期权最基础、最高频的考试考点。
（1）认购期权（看涨）判定规则：实值：标的现价 > 行权价，行权即可低价买、高价卖，存在内在价值；平值：标的现价 ≈ 行权价，无内在价值，仅有时间价值；虚值：标的现价 < 行权价，行权会亏损，仅剩余博弈未来上涨的时间价值。
（2）认沽期权（看跌）判定规则：实值：标的现价 < 行权价，行权可高价卖出标的，存在内在价值；平值：标的现价 ≈ 行权价，无内在价值，仅含时间价值；虚值：标的现价 > 行权价，行权会亏损，仅存时间博弈价值。
（3）核心关键考点总结：实值=有内在价值（现价对行权有利）；平值=无内在价值、仅时间价值；虚值=无内在价值、只有时间价值。越深实值、内在价值越高；越深虚值、归零风险越高，平值期权时间价值占比最高。
（4）实操与考试易错点：虚实值判定与投资者持仓成本、权利金高低无关，只看现价和行权价；临近到期虚值期权时间价值快速衰减，极易归零，平值期权波动敏感度最高，实值期权走势最贴近正股。
总结满分口诀：认购高价实、低价虚；认沽低价实、高价虚，等价皆平值。实值有内在价值，平、虚仅存时间价值。
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发布于2026-7-17 13:58 天津
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