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您好，可转债下修条款是发行人可调整转股价格的约定规则，下修转股价格主要是为了促进转股、缓解偿债压力，是可转债的核心条款之一。
（1）通俗理解下修条款：当可转债对应的正股价格持续低于当前转股价格一定比例、且满足约定时长，发行人有权向下调整转股价格，让转债持有人转成股票的成本变低，方便触发转股。
（2）下修转股价格的核心原因：一是发行人不想到期偿还转债本金和利息，转股后这笔债务就直接转化为股权，不用掏真金白银；二是避免触发回售条款，若正股长期低迷，持有人可能申请回售，发行人得提前兑付资金；三是提升转债吸引力，转股价降低后，转债的转股价值上升，价格更稳定，能吸引更多投资者持有。
（3）给您举个实际例子：某转债初始转股价10元，正股连续20个交易日股价在7元左右，触发下修条件后，发行人把转股价调到7.5元，此时转债持有人转股的成本大幅降低，更愿意选择转股而非回售。需要注意的是，下修转股价可能稀释原有股东的股权比例，投资者要及时关注发行人的公告。
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（2）下修转股价格的核心原因：一是发行人不想到期偿还转债本金和利息，转股后这笔债务就直接转化为股权，不用掏真金白银；二是避免触发回售条款，若正股长期低迷，持有人可能申请回售，发行人得提前兑付资金；三是提升转债吸引力，转股价降低后，转债的转股价值上升，价格更稳定，能吸引更多投资者持有。
（3）给您举个实际例子：某转债初始转股价10元，正股连续20个交易日股价在7元左右，触发下修条件后，发行人把转股价调到7.5元，此时转债持有人转股的成本大幅降低，更愿意选择转股而非回售。需要注意的是，下修转股价可能稀释原有股东的股权比例，投资者要及时关注发行人的公告。
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发布于4小时前 广州
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