您好,早年仅沪市股票收取过户费、深市股票免收过户费,根源在于两市早期登记结算体系独立运营、股份确权流转模式完全不同,分属两套独立交易所与登记机构,制度设计存在天然差异,后续才统一调整规则。
我带您拆解历史规则形成的完整成因:
(1)早期沪市采用实物股票过户确权机制,设立过户费有原始业务支撑,上交所成立初期实行纸质股票登记交割制度,投资者买卖股份变更登记时,需要登记机构人工更改股东名册、完成股权过户确权,存在纸质凭证印制、人工登记、档案保管等刚性运营成本,因此专门设置过户费用于覆盖股份权属变更服务支出;即便后期全面电子化,原有收费规则也持续延续,没有立刻取消。
(2)早期深市采用无纸化集中托管模式,无单独过户业务成本,深交所自开市起直接推行全部股份集中托管在登记机构,全程无纸化电子化流转,投资者不单独持有纸质股票,股份变动仅在系统内台账变更,不存在纸质过户操作成本,初期制度设计直接取消单独过户费,相关登记运营成本分摊进交易佣金,不再单独列项收取。
(3)两市分设独立结算机构,收费标准无法统一,早年沪市由上海证券中央登记结算公司单独运营,深市由深圳证券登记公司独立负责,两家机构独立核算、自主制定收费项目,没有统一监管收费标准,基于各自业务成本设计差异化收费项目,形成沪收深免的长期格局。
(4)市场交易制度设计定位不同,沪市以大型国企、传统蓝筹为主,股份划转、非交易过户需求较多,确权业务频次更高;深市早期以中小民营个股为主,多为场内二级市场竞价交易,股份非交易过户业务偏少,监管层面认为无需单独收取过户相关费用。
(5)规则统一调整补充说明,后期沪深登记公司合并为中国结算,逐步统一过户费制度,现阶段沪深 A 股、ETF 均统一收取过户费,不再区分两市差异化收费,历史上沪收深免的规则已彻底废除,仅留存历史制度成因作为知识点区分。
过户费仅为小额结算收费,对长线持仓投资者影响微弱,但短线高频交易累计会形成持续成本损耗,实操交易成本测算需完整计入过户费、佣金、印花税全部项目。
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发布于23小时前 天津



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