A 股全面注册制相比原核准制,在上市标准、发行定价、退市规则、投资者门槛上出现全方位改动,同时市场投资风险显著提升。
上市层面,注册制交易所只核查材料信息披露真实性,不判断企业投资价值,符合标准即可上市,亏损企业、未盈利科创企业也能登陆市场;核准制由监管层层筛选,优先盈利稳定成熟企业。
定价层面,注册制新股发行价格、市盈率市场化,不再限制发行市盈率,新股不再稳赚,存在上市即破发的情况;退市规则更加严格,财务、交易类退市指标简化,垃圾企业出清速度加快。
风险变化:个股涨跌幅放宽,新股前五日无涨跌幅,个股波动加剧;劣质企业退市常态化,踩雷退市股亏损风险大幅上升。普通投资者参与注册制新股、小盘股需要提高风险意识,不要盲目打新、炒小炒差,优先选择基本面稳健的龙头标的。
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发布于16小时前 南京



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