易方达投研团队在 2026 年对 A 股有系统宏观判断，对后市相对乐观，以下是具体观点及对普通投资者的应对建议：
易方达投研团队对市场走势观点
国内宏观经济走势
预计 2026 年经济呈“前低后高”的温和修复态势。财政前置发力，经济大省投资增速修复，货币政策协同配合，形成“基建托底、制造业修复、地产降幅收窄”的投资格局。地产销售与投资降幅或收窄，中游制造固投增速回升；出口增速可能放缓，但新能源车等消费品出口表现或较突出；消费方面“服务先行”，服务消费占比有望提高，实际利率下降与政策红利推动消费维持韧性。
价格与盈利情况
价格层面，预计 PPI 全年均值先升后平，CPI 温和回升。盈利周期逐步修复，A股 非金融企业 ROE 企稳，销售利润率有望提振，中游材料（如有色金属、钢铁）、中游制造（如电力设备、机械）、TMT（如电子、传媒、通信）等行业环比改善的可能性较大。上市公司库存周期或从被动补库转向主动补库，产能扩张指标有望回升。
推荐赛道
2026 年 A 股投资逻辑将从科技估值修复向消费全面崛起切换，重点看好消费板块。该板块具备政策强托底、区域战略红利加持、估值低水位的三重优势，有望成为市场核心主线。国家将扩大内需定为长期战略，多部门推出消费品以旧换新政策；海南封关、福建两岸融合、北京建设国际消费中心城市等带来各种政策红利；低价消费股处于“地板价 + 强复苏”的黄金配置区间，当前全指食品 PE 百分位仅 13.69%，多数区域消费标的股价在历史底部，而需求端复苏信号显著。
此外，2026 年 A 股以盈利修复为核心驱动，权益类投资还可重点关注两大主线：一是科技创新领域，包括 AI 科技、半导体等，全球 AI 巨头持续增加资本开支，2026 年国内 AI 投资可能进入加速期，中下游应用创新加速有望拉动上游算力需求，叠加自主可控趋势，国产半导体产业链或迎来投资机会；二是周期复苏主题，例如化工、工业金属等，周期领域供给端优化效果逐步显现，市场供给结构向更健康方向调整，其中供给约束良好、需求温和复苏的周期品种值得关注，像铜、铝行业在供给偏紧与需求稳健增长背景下，价格中枢有望上移。

普通投资者应对建议
资产配置方面
- 加大权益资产配置：在全球低利率环境、国内政策托底、企业盈利修复及增量资金支撑等利好下，2026 年权益市场有一定上行支撑，但震荡市场中权益资产波动大，需合理控制仓位。可以选择易方达消费行业股票基金等参与权益市场的潜在收益。
- 搭配固定收益资产：加入一定比例的债券基金等固定收益资产，能在市场震荡时稳定组合。易方达旗下债券基金过往表现较为稳健，可帮助平衡投资组合的风险。稳健型投资也可选择“固收 +”基金。
投资主线把握方面
- 关注科技领域：如 AI 产业链、商业航天等硬科技赛道。易方达相关主题基金可分享科技行业发展红利，但科技行业变化快、波动大，投资时需注意风险。
- 关注高股息资产：具备稳定 ROE 和强劲现金流的高质量权益资产，在无风险利率下沉背景下，相对吸引力持续放大。易方达可能有聚焦高股息资产的基金产品，能提供一定稳定收益。
- 关注有色板块：其供需关系收紧，且受益于去美元化趋势及国内对小金属价格的掌控，具有中长期投资价值。易方达可能有相关的资源主题基金可供配置。
- 关注储能领域：电网智能化、数字化改造及储能渗透率提升是贯穿“十五五”规划的确定性主线，也是中国制造转型均衡的关键支撑。易方达或许有涉及该领域的基金产品，可关注其投资机会。
风险控制方面
- 分散投资：通过投资不同类型、不同主题的基金，降低单一资产波动对整体组合的影响，避免过度集中投资于某一行业或主题。
- 长期投资：在震荡市场中，短期波动难以预测，坚持长期投资理念，避免因短期市场波动而频繁调整投资组合。
- 定期评估：定期对投资组合进行评估，根据市场变化和自身情况进行适当调整，同时关注基金的业绩表现、持仓结构等因素。
加仓与观望决策方面
- 是否加仓：当所投资的基金，如易方达蓝筹精选混合中持仓的具备竞争壁垒的蓝筹企业基本面未出现问题，且投资周期在 3 年以上，能承受短期波动时，可考虑持有或逢低分批加仓。若自身仓位较低，且有闲置资金，可逢低加仓以降低成本；若仓位已经较重，需谨慎加仓，避免进一步放大风险。
- 是否观望：如果基金持仓企业基本面出现恶化，或自身仓位较重且资金不充裕，无法承受进一步的风险，可以选择观望，等待市场形势更加明朗。投资者需综合考虑投资目标、市场趋势、资金需求和风险承受能力等因素，避免情绪化决策。

发布于2026-2-21 14:59 北京