您好。核心问题是“投顾组合里有ETF联接基金和主动基金，100万跟投选哪种更划算”，这里的“划算”需综合风险、费用、收益稳定性与适配性判断，而非单一收益维度。首先科普核心知识：ETF联接基金是场外跟踪ETF的被动型基金，严格复制指数走势，费用低、风格透明；主动基金由基金经理主动选股调仓，收益依赖经理能力，费用较高。当前投顾行业趋势是被动与主动工具结合，但100万资金规模下，成本控制和风格稳定性对“划算”的影响更显著——长期看，被动工具的费用优势会转化为实际收益，而主动工具的超额收益需覆盖额外成本才更划算。

深入拆解核心痛点与对应选择逻辑。首先是成本痛点：100万资金下，主动基金每年管理费（约1.5%）+托管费（约0.25%）合计1.75万，ETF联接管理费（约0.5%）+托管费（约0.1%）合计0.6万，年成本差额超1万，5年累积差额近6万，直接侵蚀净收益。其次是风格漂移痛点：主动基金经理可能因市场变化偏离投顾策略，导致组合风险超出预期；ETF联接严格跟踪指数，风格始终与策略一致，风险可控。最后是收益不确定性痛点：主动基金的超额收益依赖经理对市场的判断，若经理变动或风格不匹配，收益可能不及指数；ETF联接收益贴合指数，可预测性强。解决方案明确：若追求长期稳健、低费用、透明性，选ETF联接更划算；若信任投顾所选经理且能承受稍高费用与波动，可考虑主动基金，但需确认经理历史业绩与风格持续性。

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从实际收益角度看，100万资金的长期配置中，ETF联接的“划算”性更突出。以沪深300指数为例，过去10年沪深300指数年化收益约8%，若投ETF联接，扣除0.6%年费用后净收益约7.4%；若投主动基金，假设超额收益1%（即年化9%），扣除1.75%费用后净收益约7.25%，反而低于ETF联接。若主动基金无超额收益，则净收益仅6.25%，差距更明显。此外，ETF联接的申赎费用通常更低，100万资金申购ETF联接的前端费率可能打1折（约0.1%），而主动基金申购费率打1折后约0.15%，进一步扩大成本优势。

需要注意的是，“划算”并非绝对，需结合自身情况调整。若投资周期短于3年，且投顾组合中的主动基金聚焦当前景气度高的细分赛道（如消费、医疗等），可能短期收益高于ETF联接，但短期波动也更大；若资金用于养老或长期储蓄（周期5年以上），ETF联接的低费用和稳定风格更符合“划算”的长期定义。同时，无论选择哪种，都要通过合规平台跟投，避免非正规渠道的额外成本或风险。

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发布于2026-2-15 00:13