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期权交易中，什么是隐含波动率？

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期权交易中，什么是隐含波动率？

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小胡

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你好，隐含波动率(ImpliedVolatility)是将市场上的期权或权证交易价格代入权证理论价格模型，反推出来的波动率数值。

隐含波动率不用自己去计算，可通过交易所官网、交易软件中的计算器计算出来的。由于期权定价模型(如BS模型)给出了期权价格与五个基本参数(标的股价、执行价格、利率、到期时间、波动率)之间的定量关系，只要将其中前4个基本参数及期权的实际市场价格作为已知量代入定价公式，就可以从中解出惟一的未知量，其大小就是隐含波动率。

发布于2021-8-4 16:34 南京

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期货黄经理期货黄经理期货经理

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上证50ETF期权隐含波动率在每个期权看盘软件都可以看得到，软件已经帮你计算好了这个数值，但是隐含波动率是什么？代表着什么意思？数值的高低又有什么含义呢？

波动率是一个市场价格的振幅的体现，作为T+0交易机制的期权市场来讲，交易者自然是希望每天市场能够给出足够的波动，用来做日内交易。但是市场价格的呈现往往与人们预期相反，当我们觉得市场会有大幅波动的时候可能当天就出在震荡区间，反而认为今天会是震荡行情的时候却突然行情给出了大幅波动。是不是难以捉摸？隐含波动率能够帮助我们找寻其中规律。

隐含波动率是什么

隐含波动率表示期权价格所体现的对于未来波动率的预期。体现在期权交易市场上来说，就是人们对于未来价格的预期，预期越好则隐含波动率的值越大。那么隐含波动率是如何计算出来的呢？这就要用到B-S公式，用已知的四个基本参数（标的价格，行权价格，到期时间，利率）然后可以推算出隐含波动率的值。有些朋友可能会好奇，不一样的看盘软件可能隐含波动率的数值不一样，这个主要体现在四个基本参数中利率的取值可能不一样，大致误差不大。也可以自己利用B-S公式去推算出隐含波动率的值。

由于隐含波动率是由期权市场价格绝对的波动率，是市场价格的真实映射，因此隐含波动率反映的是市场对标的物波动率的看法。比如说因为北向资金不断的流入到上证50的成分股，尤其是中国平安。我们都知道上证50ETF持有较多中国平安的股份，那么自然人们不会认为上证50指数出现大跌，后市继续看好上证50。那么反映到上证50ETF期权的隐含波动率上就是数值会偏高。

要记住每个期权合约都对应一个隐含波动率，是市场参与者对今天到期权到期日期间波动率的预期值。

发布于2021-8-4 16:34 沈阳

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小胡小胡财经达人

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您好，
隐含波动率是将市场上的权证交易价格代入权证理论价格模型，反推出来的波动率数值。香港市场称为“引伸波幅”。
从理论上讲，要获得隐含波动率的大小并不困难。由于期权定价模型(如BS模型)给出了期权价格与五个基本参数(标的股价、执行价格、利率、到期时间、波动率)之间的定量关系，只要将其中前4个基本参数及期权的实际市场价格作为已知量代入定价公式，就可以从中解出惟一的未知量，其大小就是隐含波动率。
影响隐含波动率大小的因素有:正股的历史波动率，权证的供求关系

一般来说，认股权证正股的隐含波动率普遍比历史波动率要高，两者具有正相关关系。若正股历史波动率高，相关权证的隐含波动率也较高;若正股历史波动率低，相关的权证隐含波动率也相对较低。特别是在发行权证时，发行人会把正股的历史波动率作为依据之一来确定权证的隐含波动率，从而确定权证价格。此外，供求关系也会影响隐含波动率，隐含波动率在某种程度上是权证供求关系的一个反映。当投资者对某只机证需求旺盛，使得机证价格点高，引由波幅达到了较高的水平，甚至远高于正股的实际波幅。
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发布于2021-8-4 16:32 南京

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期货张经理期货张经理财经达人

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您好

隐含波动率是将市场上的期权交易价格代入权证理论价格模型，反推出来的波动率数值。

发布于2021-8-4 17:48 上海

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资深张经理资深张经理财经达人

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隐含波动率的计算很简单，只要分析每个期权的实值和虚值的状态及成交量的大小，期权的续存期等因素，通过计算得知某一日的综合隐含波动率，并且按照日期连线得出隐含波动率指数的曲线，以此来反映市场状况。
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发布于2022-1-12 14:41 青岛

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