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港股CXO ETF和创新药ETF在纯度和出海逻辑方面各有特点，以下为你详细分析：
纯度对比
- 港股CXO ETF：主要投资专注医药研发外包（CRO）、生产外包（CMO/CDMO）、销售外包（CSO）等服务的企业，投资标的较为纯粹。例如会投资CRO领域的昭衍新药、泰格医药，CDMO领域的凯莱英、药明生物等，完全聚焦于CXO企业。
- 创新药ETF：原本聚焦于创新药研发、生产和销售的企业，但在部分创新药ETF持仓中，CXO企业会有一定占比。不过，恒生港股通创新药指数修订后剔除了5家CXO公司（原合计权重约20%），修订生效后，成为目前ETF跟踪的指数中首批“纯度”达100%的创新药指数，成份股全是靠专利赚钱的创新药龙头，如信达生物、百济神州等。以跟踪该指数的恒生创新药ETF（159316）为例，实现了创新药的纯粹投资。
出海逻辑对比
- 港股CXO ETF：CXO企业出海逻辑在于为全球创新药企业提供外包服务。随着全球创新药研发投入的增加，CXO企业凭借专业的服务能力和成本优势，承接大量海外订单，在国际市场上占据一定份额。比如一些CRO企业在临床试验、药物研发等方面具有丰富经验和专业技术，能够帮助海外药企更高效地推进项目，从而获得稳定的收入和利润。
- 创新药ETF：创新药企业出海主要依靠自主研发的创新药物获得专利授权或直接在海外市场销售。一旦新药成功，光专利授权费就能获得巨额收益，如PD - 1抑制剂出海授权给跨国药企，动辄几十亿美金。像恒瑞医药在PD - 1单抗美国临床进度领先，海外收入占比突破15%；科伦药业的ADC技术平台国际领先，非小细胞肺癌药物海外III期临床推进中，体现了创新药企业在海外市场的潜力和竞争力。
综上所述，如果追求对CXO企业的纯粹投资，可选择港股CXO ETF；若希望投资纯粹的创新药企业，跟踪恒生港股通创新药指数的恒生创新药ETF（159316）是不错的选择。在出海逻辑上，CXO ETF依靠外包服务拓展海外市场，创新药ETF则凭借自主研发药物打开海外市场。
纯度对比
- 港股CXO ETF：主要投资专注医药研发外包（CRO）、生产外包（CMO/CDMO）、销售外包（CSO）等服务的企业，投资标的较为纯粹。例如会投资CRO领域的昭衍新药、泰格医药，CDMO领域的凯莱英、药明生物等，完全聚焦于CXO企业。
- 创新药ETF：原本聚焦于创新药研发、生产和销售的企业，但在部分创新药ETF持仓中，CXO企业会有一定占比。不过，恒生港股通创新药指数修订后剔除了5家CXO公司（原合计权重约20%），修订生效后，成为目前ETF跟踪的指数中首批“纯度”达100%的创新药指数，成份股全是靠专利赚钱的创新药龙头，如信达生物、百济神州等。以跟踪该指数的恒生创新药ETF（159316）为例，实现了创新药的纯粹投资。
出海逻辑对比
- 港股CXO ETF：CXO企业出海逻辑在于为全球创新药企业提供外包服务。随着全球创新药研发投入的增加，CXO企业凭借专业的服务能力和成本优势，承接大量海外订单，在国际市场上占据一定份额。比如一些CRO企业在临床试验、药物研发等方面具有丰富经验和专业技术，能够帮助海外药企更高效地推进项目，从而获得稳定的收入和利润。
- 创新药ETF：创新药企业出海主要依靠自主研发的创新药物获得专利授权或直接在海外市场销售。一旦新药成功，光专利授权费就能获得巨额收益，如PD - 1抑制剂出海授权给跨国药企，动辄几十亿美金。像恒瑞医药在PD - 1单抗美国临床进度领先，海外收入占比突破15%；科伦药业的ADC技术平台国际领先，非小细胞肺癌药物海外III期临床推进中，体现了创新药企业在海外市场的潜力和竞争力。
综上所述，如果追求对CXO企业的纯粹投资，可选择港股CXO ETF；若希望投资纯粹的创新药企业，跟踪恒生港股通创新药指数的恒生创新药ETF（159316）是不错的选择。在出海逻辑上，CXO ETF依靠外包服务拓展海外市场，创新药ETF则凭借自主研发药物打开海外市场。
发布于6小时前 深圳
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