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您好，以下是具体回答：
一、R2稳健型产品也会亏钱的核心原因
银行理财全面净值化后，**刚性兑付彻底取消**，所有产品盈亏由投资者自行承担，R2产品亏钱主要和3个因素有关：
1. **底层资产并非完全无风险**
R2产品主要投高等级信用债、同业存单、货币市场工具，但这些资产也有价格波动：比如市场利率上行时，债券价格会下跌；个别债券出现信用评级下调，也会导致净值回撤。
2. **估值方法切换放大波动**
净值化后要求用“市值法”估值（以前用摊余成本法，隐藏波动），债券价格的实时涨跌会直接反映在产品净值上，哪怕只是短期波动，也会出现浮亏。
3. **资金面与市场情绪影响**
当市场出现资金紧张、投资者集中赎回时，理财公司可能被迫低价抛售债券，形成“赎回→抛售→净值下跌→更多赎回”的负反馈，进一步放大亏损。
二、辨别真正低波动R2产品的4个关键点
不用看复杂说明书，抓核心指标即可：
1. **看底层资产集中度**
优先选**持仓以高等级利率债（国债、政策性金融债）、同业存单为主**的产品，这类资产价格波动小；避开“信用债占比过高、持仓债券集中度高”的产品（比如单只债券占比超5%）。
2. **看估值方法与持有期设计**
- 选**“摊余成本法+持有到期”** 相结合的产品（部分低波动R2仍可采用，适合持有至到期的投资者）。
- 优先选定开型、持有期型产品（如持有30天/90天），减少频繁赎回对净值的冲击。
3. **看历史最大回撤与波动数据**
查产品近1年/近6个月的**最大回撤**（最好控制在0.3%以内）、净值波动率，避开历史上多次出现单日净值下跌超0.1%的产品。
4. **看发行机构与规模**
选**头部银行理财子公司、规模超5亿**的产品，这类机构风控能力强，不易因规模过小引发流动性风险。
希望以上回答可以帮助到您。如果您想了解更多投资知识，可以关注公众号“大何奔腾”，我们有免费的理财课程和实操跟投群，还有资深投顾老师1v1伴投指导。
发布于2025-12-25 13:35
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