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1️⃣ 核心结论
全球汽车产销结构的变化，尤其是燃油车与新能源汽车的比例，是影响铂和钯需求与价格的最直接因素之一。
燃油车需要铂族金属（PGMs）做尾气催化剂，钯金在汽油车中占主导，铂金在柴油车中占主导。
新能源汽车（纯电、插混）基本不使用铂钯催化剂，因此新能源车渗透率提升，会削弱长期需求。
2️⃣ 燃油车产量变化的影响
汽油车产量上升 → 钯金需求增加（汽油车催化剂钯用量大） → 钯金价格易涨。
柴油车产量上升 → 铂金需求增加（柴油车催化剂铂用量大） → 铂金价格受益。
如果某类燃油车因政策或市场偏好大幅增长，对应的贵金属就会出现结构性供需缺口。
3️⃣ 新能源汽车渗透率提升的影响
纯电动车（BEV）：不使用铂钯催化剂 → 对两者需求为零。
插电混动车（PHEV）：仍配备燃油发动机 → 仍需要催化剂，但用量可能因发动机运行时间减少而下降。
长期来看，新能源车占比提升会压制铂钯的整体需求，尤其是钯金，因为它几乎全部依赖燃油车市场。
4️⃣ 数据趋势与价格案例（结合我的观察）
我自己在2021年跟踪贵金属行情时发现：
当年全球新能源车销量猛增（尤其中国和欧洲），柴油车销量下滑，导致铂金需求疲软，价格长期在低位徘徊。
但钯金却因为当时汽油车在北美和亚洲市场依然占绝对主力，加上供应端南非矿山事故，价格一度突破3000美元/盎司。
这说明：短期看汽油车产量，长期看新能源替代速度。
5️⃣ 通俗比喻帮你记
把铂钯比作燃油车的“净化器芯片”：
燃油车卖得多，芯片需求就大，价格就坚挺。
如果大家都开电动车，不再需要这种芯片，价格自然下跌。
但如果某种燃油车（比如汽油车）特别受欢迎，对应的芯片（钯金）就会更抢手。
6️⃣ 未来关注点 全球汽车产销数据：尤其是汽油车 vs 柴油车 vs 新能源车的季度变化。
区域政策：欧洲柴油车限制、中国双积分政策、美国燃油经济性标准。
技术替代：催化剂减量技术、回收量增加可能缓解供应压力。
供应风险：南非、俄罗斯矿产动态。
总结
短期：汽油车产量变化对钯金价格影响最大，柴油车产量变化对铂金价格影响最大。
中期：新能源车渗透率提升会逐步削弱铂钯需求，钯金受影响更快。
长期：如果新能源车完全取代燃油车，铂钯的工业需求将面临结构性下降，价格支撑将更多依赖投资与珠宝需求。
发布于2025-12-23 10:53 成都
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