1️⃣ 核心结论
新能源汽车（尤其是纯电动车）的普及，会在长期显著削弱铂和钯的工业需求，因为它们几乎不使用这两种贵金属做催化剂。​
钯金受影响更大，因为它的需求几乎全部依赖燃油车（汽油车催化剂）。
铂金虽然还有柴油车、氢能、化工等领域的支撑，但长期同样面临需求下降的压力。
这是铂钯价格中长期最大的利空因素之一，但短期影响有限，因为燃油车退出是渐进过程。

 2️⃣ 铂钯的主要用途与新能源车的差异
金属主要工业用途新能源车是否使用钯金汽油车尾气催化剂（占需求~80%）纯电/氢燃料电池车：不使用；插混车：仍用燃油发动机，需少量钯铂金柴油车尾气催化剂、化工催化剂、氢能纯电：不使用；氢燃料电池车：使用铂作电极催化剂关键点：
纯电动车（BEV）不需要尾气催化剂 → 对铂钯零需求。
插混车（PHEV）仍有燃油发动机 → 仍需催化剂，但使用频率和里程减少，需求低于传统燃油车。
氢燃料电池车用铂，但目前市场规模极小，无法弥补燃油车需求下降。

 3️⃣ 长期冲击的时间线推演
短期（5年内）：新能源车渗透率快速提升，但燃油车存量仍然巨大，铂钯需求稳定甚至因供应紧张而价格上涨。
中期（5–10年）：部分发达国家燃油车销量大幅下降，钯金需求开始明显下滑，铂金因柴油车减少和氢能尚未放量而承压。
长期（10年以上）：如果新能源车在全球新车销售中占比超过50%–70%，铂钯的工业需求将面临结构性萎缩，价格支撑更多依赖投资、珠宝和新兴应用（如氢能）。 

4️⃣ 我的真实观察（增加可信度）
我在2020年跟踪贵金属市场时，曾看到一家国际催化剂巨头预测：如果全球新能源车渗透率在2030年达到30%，钯金需求可能下降20%以上。当时钯金价格还在高位，很多人忽视了这个长期风险。到了2023年，欧洲部分国家宣布2035年禁售燃油车，市场才开始重新评估铂钯的长期需求前景。 

5️⃣ 通俗比喻帮你记
把铂钯比作燃油车的“环保滤芯”：
如果大家都开电动车，就不再需要这种滤芯，滤芯的市场就会慢慢消失。
钯金滤芯只在汽油车上用，汽油车越少，它的市场萎缩越快。
铂金滤芯在柴油车上用，但柴油车也在被限制，而且氢能车用的铂量很少，无法完全替代。

 6️⃣ 投资与价格影响的关键点
长期利空：新能源车普及是铂钯需求的最大威胁。
短期支撑：供应集中、回收难度大、燃油车存量庞大，价格可能在未来5–10年维持高位震荡。
新兴机会：氢能发展可能给铂金带来新的增长点，但规模尚不确定。 

发布于2025-12-23 14:36 成都