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您好，不一定是 “捡便宜”，核心看 折价率高低、基金本身质地、套利可行性 —— 优质 LOF 的合理折价可能是机会，但若基金本身不行或折价有硬逻辑，反而可能是 “陷阱”，具体分析如下：
1. 可能是 “捡便宜” 的情况（值得考虑）
折价率适中（比如 3%-8%），且基金基本面没问题：比如跟踪的指数长期逻辑清晰（如宽基指数）、主动 LOF 的基金经理业绩稳定、基金规模适中（不低于 2 亿）、成交额充足（避免买了卖不出）。
套利机制能发挥作用：LOF 支持 “场内买入 + 场外赎回”（或 “场外申购 + 场内卖出”），若折价时场内买入后，能通过场外赎回净值兑现，赚折价差价（需扣除手续费，确保差价覆盖成本）。
长期持有需求：若计划持有 1 年以上，优质 LOF 的折价相当于 “降低买入成本”，后续折价收敛 + 净值增长，能双重获利。
2. 看似便宜，实则是 “陷阱”（需避开）
折价率过高（比如超 10%）：大概率是基金有 “硬伤”—— 比如规模太小（低于 5000 万，有清盘风险）、流动性差（日均成交额不足百万，买后易被套）、主动 LOF 业绩持续低迷（净值长期下跌，折价是对基金的 “价值否定”）。
套利路径走不通：比如基金暂停场外赎回，或赎回费极高（超过折价收益），导致无法通过 “买入 - 赎回” 兑现折价，折价可能长期存在甚至扩大。
基金本身有潜在风险：比如持仓集中于衰退行业、基金经理变更、风格漂移等，此时折价是市场对其未来的负面预期，买入后可能面临 “折价没收敛 + 净值下跌” 的双重亏损。
判断原则
优先选：折价 3%-8%、规模≥2 亿、成交额充足、基本面优质（指数逻辑硬 / 经理业绩稳）的 LOF，且能长期持有或套利可行。
坚决避：折价≥10%、规模小、流动性差、基金业绩 / 持仓有硬伤的 LOF，再便宜也别碰。
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发布于2025-12-1 21:57
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